Oddo BHF mantiene il suo rating 'neutrale' sul titolo Kaufman & Broad con un obiettivo di prezzo ridotto da 28 a 24,5 euro.

Ieri sera, Kaufman & Broad ha pubblicato un fatturato di 848,8 milioni di euro per il primo semestre dell'anno, rispetto ai 574,5 milioni di euro dell'anno precedente, con un aumento del 47,8%.

Questo aumento è in linea con le aspettative degli analisti (Oddo BHF prevedeva un fatturato di 846 milioni di euro) e può essere spiegato da un contributo più forte della divisione immobiliare commerciale, con un fatturato di 380,9 milioni di euro (87,3 milioni di euro nel primo semestre del 2022) grazie all'impatto del progetto Austerlitz, afferma Oddo BHF.

D'altro canto, l'analista sottolinea che il MOP è risultato leggermente inferiore alle aspettative, con un 8% rispetto all'8,2% previsto.

Inoltre, il management di Kaufman & Broad ha rivisto al ribasso i suoi obiettivi e prevede una crescita delle vendite tra il 6% e il 10% (ossia circa -5% rispetto alla stima precedente).



L'utile operativo dovrebbe rimanere invariato a circa l'8%. Oddo BHF sta quindi abbassando le sue stime di vendita e di utile operativo per il 2023 di circa il -5%. 'Nel complesso, a seguito di questa pubblicazione, i nostri EPS per il 2023 sono stati abbassati dell'11%', afferma il broker, che tuttavia sottolinea che 'il progetto Austerlitz è un importante fattore di sostegno'.

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