Eppure è improbabile che ci sia una carica di criptovalute concertata a breve, dicono molti dirigenti finanziari e contabili che non vogliono rischiare bilanci e reputazioni su un bene altamente volatile e imprevedibile che confonde le convenzioni.

"Quando ho fatto i miei esami di tesoreria, la cosa che ci è stata detta come obiettivo numero uno è quello di garantire la sicurezza e la liquidità del bilancio", ha detto Graham Robinson, un partner in tasse internazionali e tesoreria presso PwC e consulente dell'Associazione britannica dei tesorieri aziendali.

"Questo è il problema fondamentale con il bitcoin, se questi sono gli obiettivi per i tesorieri, allora romperli potrebbe metterli nei guai".

La scommessa di Tesla Inc da 1,5 miliardi di dollari in bitcoin l'ha vista unirsi alla società di software aziendale MicroStrategy Inc e alla società di pagamenti Square Inc del capo di Twitter Jack Dorsey nel scambiare alcune riserve di denaro tradizionale per la moneta digitale.

I sostenitori della criptovaluta la vedono come una copertura contro l'inflazione in un momento di stimoli governativi senza precedenti, un dollaro in calo e tassi di interesse record-bassi che rendono le attività attraenti ad alto rendimento difficili da trovare.

Anche se le mosse hanno spinto più discussioni nei consigli di amministrazione, i mal di testa dalla volatilità del bitcoin alla sua contabilizzazione e conservazione sono suscettibili di precludere una grande ondata di aziende che detengono grandi quantità nei bilanci nel breve termine, secondo oltre una dozzina di funzionari finanziari, membri del consiglio di amministrazione e contabili intervistati da Reuters.

"Ci vorrà più di una piccola manciata di aziende dirompenti che investono in bitcoin per avere un impatto sulla narrativa nei consigli di amministrazione", ha detto Raul Fernandez, un imprenditore e investitore che siede nel comitato di revisione del consiglio di amministrazione del chipmaker Broadcom Inc così come altre aziende.

"Le aziende globali più grandi, non posso vedere queste conversazioni accadere in questo momento".

Scommettere su bitcoin

IL GROVIGLIO INTANGIBILE DI BITCOIN

Un problema potrebbe risiedere nel diavolo del dettaglio contabile in un'industria contabile che, come molte altre, sta ancora facendo il punto sulla natura delle criptovalute.

Il Financial Accounting Standards Board, che stabilisce i principi contabili per le società americane, non ha una guida specifica per la contabilità delle criptovalute. Tuttavia, in linea con le discussioni tra un organismo commerciale separato degli Stati Uniti, le aziende applicano la guida esistente del FASB sulla contabilità delle "attività immateriali", che di solito include la proprietà intellettuale, il riconoscimento del marchio o l'avviamento.

Secondo queste regole, le aziende diverse dalle società di investimento o broker-dealer non possono registrare guadagni nel valore delle partecipazioni se il prezzo del bitcoin aumenta - ma devono svalutare il loro investimento come un onere di svalutazione se scende.

Inoltre, una volta che una società svaluta le sue partecipazioni, non può registrare guadagni successivi fino a quando non vende.

Al contrario, le aziende riflettono periodicamente l'impatto delle fluttuazioni nelle valute tradizionali nei loro bilanci.

Il FASB non ha piani immediati per rivedere il suo trattamento del bitcoin in quanto la questione riguarda pochi dei suoi costituenti, secondo una fonte familiare con la questione.

"Non penso che sia la migliore contabilità finora", ha detto Robert Herz, un ex presidente del FASB. "Spero che se più aziende mainstream entrano in bitcoin, il consiglio degli standard contabili potrebbe rivedere il trattamento contabile".

Fuori dagli Stati Uniti, anche le criptovalute sono di solito trattate come beni immateriali. Ma in contrasto con la guida sotto le regole FASB, le svalutazioni possono essere invertite negli anni futuri. In alcuni casi, le aziende possono registrare bitcoin al valore di mercato. Vedi EXPLAINER:

I MILIARDI DI CRIPTO DELLE AZIENDE

Le aziende quotate in borsa detengono insieme circa 9 miliardi di dollari di bitcoin, i dati del sito web Bitcoin Treasuries mostrano. Circa l'80% è detenuto da Tesla e MicroStrategy, quest'ultima con oltre 4,5 miliardi di dollari.

Square, che permette agli utenti di comprare e vendere bitcoin, ha detto il mese scorso di aver aggiunto altri 170 milioni di dollari della moneta virtuale ai suoi forzieri.

Naturalmente, se il prezzo del bitcoin sale, una società può sempre semplicemente vendere le sue partecipazioni, realizzando così alcuni guadagni. Tuttavia è ancora un investimento rischioso, dato il record di oscillazioni selvagge della criptovaluta.

Nel 2013, per esempio, il bitcoin è partito da circa 13 dollari e ha superato i 1.000 dollari. Nel 2017, è passato da circa 1.000 dollari a circa 20.000 dollari. All'inizio del 2020, è affondato sotto i 4.000 dollari. È sceso di oltre il 25% alla fine del mese scorso, solo una settimana dopo aver raggiunto un massimo storico sopra i 58.000 dollari. Ora ha recuperato parte delle sue perdite.

Circa il 5% dei chief financial officer (CFO) e senior finance leader hanno detto che hanno pianificato di tenere bitcoin nei loro bilanci nel 2021, un sondaggio di 77 dirigenti della società di ricerca statunitense Gartner ha trovato il mese scorso.

Circa l'84% degli intervistati ha detto che non ha mai pianificato di tenerlo come asset aziendale, citando la volatilità come la principale preoccupazione, seguita dall'avversione al rischio del consiglio, dalla lenta adozione come metodo di pagamento diffuso e dalle questioni normative.

"Penso che la maggior parte delle aziende eviterà questo tipo di cose", ha detto Jack McCullough, presidente del CFO Leadership Council e un ex CFO.

"I CFO saranno probabilmente molto conservatori nella gestione delle tesorerie aziendali. Sono felici di affondare il denaro in posti molto sicuri con bassi interessi. Il loro lavoro è quello di aiutare a far crescere l'azienda attraverso le sue operazioni, e la tesoreria deve essere sicura e protetta".

PERCHÉ RISCHIARE IL COLLO?

I sostenitori delle criptovalute, tuttavia, dicono che la logica per le aziende di acquistare bitcoin è chiara, non ultimo il declino del dollaro - la valuta di riserva dominante - che è sceso di circa il 4,5% contro un paniere di valute principali nell'ultimo anno.

"Il valore del dollaro nel tempo sta diventando sempre più debole", ha detto Dave Sackett, CFO di ULVAC Technologies Inc, la filiale statunitense di un produttore giapponese di attrezzature per il vuoto, e un attivo investitore di criptovalute.

"Bitcoin capovolge il copione su questo".

Sackett ha proposto ai dirigenti di ULVAC di investire in bitcoin lo scorso aprile, suggerendo loro di correre il rischio e poi incassare i potenziali guadagni. Hanno rifiutato l'opportunità, ha detto.

Altri potenziali mal di testa per i dirigenti includono domande su come una società può detenere in modo sicuro una criptovaluta, e quanto dovrebbe rivelare agli azionisti sulle precauzioni di sicurezza, ha detto Tim Davis, principale nella pratica di consulenza finanziaria e di rischio alla Deloitte & Touche, che consiglia le aziende sulla detenzione di criptovalute nei loro bilanci.

I furti di alto profilo dalle borse hanno evidenziato i problemi sulla conservazione sicura dei beni digitali. Anche la perdita di password per i portafogli digitali è un rischio. Lo stoccaggio offline o "freddo" è ampiamente visto come la migliore difesa contro gli hacker, ma ci sono pochi, se non nessuno, standard normativi.

"Lo custodisci tu stesso?" Ha detto Davis. "Lo fai custodire da uno scambio? Quanto di esso vuoi avere in un portafoglio caldo rispetto ad un portafoglio freddo?"

In definitiva, hanno aggiunto gli esperti, l'espansione in bitcoin da parte di aziende senza legami esistenti con il mercato delle criptovalute può dipendere dalla volontà dei dirigenti finanziari di assumersi dei rischi.

"Il consenso generale tra i tesorieri è che molto pochi di loro seguiranno questa tendenza inizialmente", ha detto Naresh Aggarwal all'Associazione dei tesorieri aziendali del Regno Unito.

"Come tesoriere, se ho ragione e il prezzo raddoppia, la società può vendere la sua partecipazione e ottenere un profitto. Mentre l'azienda potrebbe valere di più, questo non si rifletterà nel mio compenso", ha aggiunto.

"Ma se il prezzo scende, sono abbastanza sicuro che sarò licenziato. Perché preoccuparsi di mettere in gioco il mio collo?".