La tassonomia dell'UE è un sistema complesso progettato per classificare quali investimenti possono essere commercializzati come sostenibili, con l'obiettivo di migliorare la trasparenza e incoraggiare gli investimenti per combattere il cambiamento climatico.

Alle aziende viene chiesto di rivelare quanta parte dei loro ricavi è in linea con la tassonomia, che i gestori di fondi possono poi utilizzare per rivelare l'allineamento dei loro portafogli.

Nel rapporto pubblicato martedì, MSCI ha rilevato che quasi nove fondi su 10 del cosiddetto Articolo 8 - quelli parzialmente focalizzati su questioni ambientali, sociali o di sostenibilità (ESG) - e il 63% dei fondi dell'Articolo 9 - quelli con chiari obiettivi di sostenibilità - hanno dichiarato di non avere investimenti allineati alla tassonomia.

MSCI ha affermato che questo non significa necessariamente che le società sottostanti abbiano un reddito poco sostenibile, ma mostra come poche attualmente divulghino informazioni sufficienti.

"Per giustificare e spiegare la loro natura sostenibile, una via per gli investitori è la tassonomia UE. Al momento questa strada non c'è", ha detto Rumi Mahmood, responsabile della ricerca sui fondi ESG e climatici di MSCI.

"La divulgazione migliorerà con il tempo, ma le cifre mostrano l'entità del divario da colmare", ha detto, aggiungendo che questo limita il pool di fondi che gli investitori attenti all'ESG possono acquistare.

Utilizzando le stime di allineamento della tassonomia, MSCI ha anche calcolato che solo il 2% dei fondi azionari domiciliati in Europa, e zero fondi a reddito fisso, avevano almeno il 20% della tassonomia dei loro ricavi allineata.

L'UE non ha specificato quale proporzione delle attività di un fondo debba essere allineata per essere considerata verde, ma gli analisti prevedono che i gestori avranno bisogno della maggior parte delle entrate per essere sostenibili.

MSCI ha anche riscontrato che i fondi dell'Articolo 9 erano per lo più investiti in azioni globali o europee, il che Mahmood ha definito una "sfida" per gli investitori che desiderano diversificare e investire in modo sostenibile.

Nonostante la divulgazione limitata della tassonomia, l'Europa ha ancora una maggiore disponibilità di dati relativi ai rischi di sostenibilità, incoraggiando un maggior flusso di denaro orientato all'ESG verso l'Europa e meno verso i mercati in via di sviluppo, ha rilevato MSCI.