Pennon Group Plc (LSE:PNN) ha acquisito Sumisho Osaka Gas Water UK Limited da Osaka Gas UK, Ltd. e Summit Water Limited per 89 milioni di sterline il 10 gennaio 2024. La transazione doveva includere anche l'acquisizione della società controllata di Sumisho Osaka, Sutton and East Surrey Water plc, e di alcune altre attività accessorie. Come parte dell'accordo, Pennon emette nuove Azioni Ordinarie per raccogliere fino a 180 milioni di sterline in relazione all'Acquisizione. Dopo la conferma normativa, Pennon intende fornire un'iniezione di capitale per migliorare la resilienza finanziaria di SES Water, portando il suo gearing dall'88% all'interno del consolidato range di gearing del settore idrico di Pennon, compreso tra il 55% e il 65%, dando ai clienti la garanzia che SES Water possa investire in modo sostenibile a lungo termine in infrastrutture e servizi. L'acquisizione viene finanziata con le risorse finanziarie e di cassa esistenti e viene parzialmente finanziata da un contributo degli azionisti di Pennon attraverso un aumento di capitale, a dimostrazione della loro fiducia nella qualità dell'azienda. I proventi dell'aumento di capitale saranno utilizzati in relazione all'acquisizione per garantire che il Gruppo Pennon allargato rimanga all'interno del nostro consolidato range di indebitamento del settore idrico del 55-65% dopo il completamento. Al 31 marzo 2023, Sumisho Osaka ha registrato un patrimonio lordo di circa 610 milioni di sterline e una perdita prima delle imposte di 31 milioni. L'acquisizione aumenterà le dimensioni e la scala del Gruppo per servire una popolazione totale di circa 4,3 milioni di persone e fornirà un aumento stimato di circa il 7% del RCV al momento dell'acquisizione, portando la crescita totale prevista del RCV per Pennon al 71% rispetto al K7. Inoltre, aggiunge al Gruppo altri 476 dipendenti dedicati, consentendo l'accesso a un nuovo bacino di talenti più ampio e diversificato nell'Inghilterra meridionale. In seguito alle approvazioni normative, i dipendenti di SES Water entreranno a far parte del Gruppo Pennon, portando con sé la loro esperienza e conoscenza locale, per garantire ai clienti la continuità e la fiducia nella fornitura di servizi locali di alta qualità a cui sono abituati. L'acquisizione di SES Water si aggiunge all'attuale investimento previsto da Pennon nel settore idrico, pari a 850 milioni di sterline in 24 mesi.

Il completamento dell'acquisizione, che non è soggetto ad alcuna condizione, è già avvenuto. L'acquisizione è ora soggetta alla revisione da parte dell'Autorità per la concorrenza e i mercati, con il contributo di Ofwat. Nel valutare l'acquisizione, il Consiglio di amministrazione ha preso in considerazione una serie di fattori, tra cui l'accrescimento degli utili, la creazione di valore dall'impatto sui rendimenti degli azionisti e l'impatto sui clienti e sugli altri stakeholder. L'Acquisizione prevede un aumento del RCV del Gruppo di circa il 7% al momento dell'acquisizione, per un RCV totale del Gruppo previsto di circa 5,8 miliardi di sterline entro il 2025. In linea con il successo di Pennon nella creazione di valore attraverso la realizzazione di sinergie, si prevede un tasso di crescita di 11 milioni di sterline (all'anno), che consentirà di aumentare i rendimenti per gli azionisti, grazie alle iniziative di efficienza operativa, ai minori costi di finanziamento e alle economie di scala. Non si prevede alcun impatto finanziario sui piani di Southwest Water, che prevedono un piano di investimenti AMP8 convincente, né sulla capacità di SES Water di realizzare lo stesso. Si prevede che la transazione avrà un effetto di accrescimento degli utili a partire dal primo anno di piena proprietà (2024/25) e che genererà rendimenti interessanti, sostenendo al contempo un'ulteriore crescita del RCV nel periodo normativo 2020 2025 (K7), portando l'aumento totale previsto nel K7 per Pennon al 71%.

Alisdair Gayne, Iain Smedley, Osman Akkaya e Richard Bassingthwaighte di Barclays Bank PLC hanno agito in qualità di Lead Financial Adviser e Joint Corporate Broker del Gruppo Pennon. Andrew Foster, Francesco Puletti, George Chalaris e Josh Williams di Morgan Stanley & Co. International plc hanno agito come Joint Financial Adviser e Joint Corporate Broker di Pennon Group.

Pennon Group Plc (LSE:PNN) ha completato l'acquisizione di Sumisho Osaka Gas Water UK Limited da Osaka Gas UK, Ltd. e Summit Water Limited il 10 gennaio 2024.