Reliance Industries Limited (NSEI:RELIANCE) (RIL) e The Walt Disney Company (NYSE:DIS) stanno mettendo a punto i dettagli di un foglio di garanzia non vincolante per portare avanti i piani di fusione delle loro attività di media e intrattenimento in India, hanno dichiarato i dirigenti coinvolti nella questione. L'accordo probabilmente darà al gruppo guidato da Mukesh Ambani una partecipazione di controllo in quella che diventerà la più grande azienda di media e intrattenimento del Paese, se l'affare andrà in porto. Il piano, al momento, prevede la creazione di una filiale di Viacom18 di RIL, che assorbirà Star India tramite uno scambio di azioni, hanno detto le persone sopra citate.

Reliance si propone di essere l'azionista più grande con almeno il 51% della società risultante dalla fusione, mentre Disney deterrà il 49% residuo, hanno detto. Entrambe le attività sono considerate di dimensioni simili, quindi è probabile che RIL paghi in contanti per la quota di controllo. Le due parti stanno anche negoziando un piano aziendale per iniettare contanti come investimento immediato di capitale, che si prevede sarà di 1 miliardo -1,5 miliardi di dollari.

La struttura azionaria finale dell'entità sarà cristallizzata e il suo valore sarà stabilito in base all'apporto di contanti da parte di ciascuna delle parti. Il consiglio di amministrazione dovrebbe avere una rappresentanza paritaria da parte di Reliance e Disney di almeno due direttori ciascuno. Bodhi Tree, guidata da Uday Shankar, il secondo maggiore azionista di Viacom18 dopo Reliance con una quota del 15,97%, probabilmente otterrà un posto.

Si sta considerando un minimo di due direttori indipendenti. Questo potrebbe cambiare nelle prossime settimane, hanno detto le persone sopra citate. Tra le persone coinvolte nelle trattative dall'azienda statunitense ci sono Justin Warbrooke, Direttore Finanziario, attività direct-to-consumer e responsabile internazionale delle operazioni commerciali, e Kevin Mayer, un ex dirigente Disney richiamato a luglio dall'amministratore delegato Bob Iger come consulente per aiutarlo a gestire le attività televisive dell'azienda e la rete sportiva ESPN.

Un altro partecipante è K Madhavan, responsabile di Disney per l'India, insieme a The Raine Group, un consulente, hanno detto le persone sopra citate. Warbrooke è stato in India di recente. Manoj Modi, consigliere chiave di Ambani, sta conducendo le trattative per RIL, con il team M&A del gruppo.

È probabile che le due parti abbiano incontri chiave prima di firmare il term sheet, a seguito del quale si prevede che entrambe vogliano accelerare i tempi per annunciare la fusione, possibilmente già a fine gennaio, hanno detto le persone sopra citate. Una volta deciso il term sheet e condotta la due diligence di conferma, inizierà ufficialmente l'esercizio di valutazione con valutatori indipendenti. "Si tratta di una fusione, non di un'acquisizione, ma non di una partecipazione paritaria", ha detto una delle persone sopra citate.

"Entrambe le parti metteranno delle azioni, invece di comprare l'altra per contanti. Anche l'azionista junior avrà dei diritti". Il portavoce di Reliance Industries non ha risposto al questionario dettagliato inviato da ET l'11 dicembre 2023 pomeriggio fino all'ora di stampa. Walt Disney India ha rifiutato di commentare.