Una serie di riforme politiche e di cicli economici ha elevato le obbligazioni sovrane argentine denominate in dollari e le obbligazioni societarie dell'America Latina al rango di "aree di interesse" chiave, ha affermato il Chief Investment Officer dei mercati emergenti americani di UBS Global Wealth Management.

"È un errore trascurare l'America Latina", ha detto Alejo Czerwonko al Reuters Global Markets Forum lunedì.

"Strategicamente, un'allocazione alle attività dei Paesi dell'America Latina nei portafogli è un must, anche perché le valutazioni delle azioni, di alcuni segmenti a reddito fisso e di alcune valute sono alquanto depresse al momento", ha detto Czerwonko.

I mercati emergenti dell'America Latina sono stati scossi da importanti cambiamenti politici quest'anno, che hanno portato a picchi di volatilità e a svendite in varie classi di asset, che a loro volta hanno creato punti di ingresso interessanti.

Le obbligazioni sovrane argentine sono salite quest'anno sulle speranze di riforme da parte del presidente libertario Javier Milei e di un inasprimento fiscale, dato che il Senato del Paese ha approvato una legge chiave per i suoi piani, rinnovando anche un accordo di prestito swap di valuta con la Cina.

Czerwonko ha detto di vedere ancora "opportunità" nelle obbligazioni sovrane argentine denominate in dollari, in quanto ritiene che l'Argentina eviterà una ristrutturazione del debito grazie ai progressi nel consolidamento fiscale e nelle riforme, insieme alla ricostruzione delle riserve di valuta estera da parte del governo di Milei.

"È ampiamente riconosciuto che affrontare gli squilibri economici strutturali dell'Argentina richiede un dolore a breve termine per un guadagno a lungo termine", ha affermato.

Inoltre, Czerwonko vede un'ampia gamma di opportunità nel mercato delle obbligazioni societarie dell'America Latina, in quanto le grandi aziende attraversano le diverse fasi del ciclo economico con bilanci liquidi, profili di scadenza del debito confortevoli, bassa leva finanziaria e rischi di finanziamento.

Il Messico, in particolare, "gode di una serie di venti di coda secolari, per cui stiamo seguendo molto da vicino il peso e i tassi messicani", ha detto Czerwonko, citando la sua vicinanza agli Stati Uniti, l'ampia rete di accordi di libero scambio e una forza lavoro giovane.

"Le rimesse statunitensi affluiscono in Messico a un livello record di 60 miliardi di dollari all'anno, e questo processo di integrazione economica ha ancora spazio da percorrere, a mio avviso", ha detto. (Iscriviti a GMF, una chat room ospitata su LSEG Messenger, per interviste in diretta: https://lseg.group/3TN7SHH) (Servizio di Mehnaz Yasmin a Bengaluru; Redazione di Divya Chowdhury e Matthew Lewis)