La BCE ha aumentato i tassi di interesse per la nona volta consecutiva giovedì, nel suo sforzo di un anno per ridurre l'inflazione.
Ha anche deciso di smettere di remunerare le riserve minime delle banche per contenere l'importo che paga in interessi e le perdite che potrebbe subire.
L'innalzamento delle riserve obbligatorie delle banche - al 2% dall'1% dei depositi e di alcune altre fonti di finanziamento - avrebbe assorbito più liquidità dal sistema bancario e quindi contribuito agli sforzi della BCE per aumentare i costi di prestito e raffreddare l'inflazione.
Ma sarebbe anche costoso per le banche, che non riceveranno più interessi su quella liquidità, e ridurrebbe il loro pool di liquidità disponibile.
La proposta non è stata sostenuta dalla maggioranza dei politici presenti alla riunione, ma potrebbe tornare in auge quando la BCE rivedrà il suo quadro generale per la gestione dei tassi di interesse più avanti nel corso dell'anno, hanno detto le fonti, che hanno parlato a condizione di anonimato.
Un portavoce della BCE ha rifiutato di commentare.
Attualmente, la BCE remunera le riserve obbligatorie degli istituti di credito allo stesso modo dei loro depositi, che sono riserve detenute al di sopra del minimo.
Giovedì ha aumentato il tasso sui depositi al 3,75%, in una decisione ampiamente attesa, mentre ha azzerato il tasso sulle riserve minime.
"La decisione odierna di ridurre la remunerazione sulle riserve minime... migliorerà l'efficienza della politica monetaria, riducendo l'importo complessivo degli interessi che devono essere pagati sulle riserve per attuare la posizione appropriata", ha dichiarato la BCE.
Arne Petimezas, analista senior presso AFS Group ad Amsterdam, ha calcolato che la decisione farà risparmiare alla BCE circa 6 miliardi di euro all'anno.
"Sebbene la BCE cerchi di vendere la mossa come finalizzata a proteggere l'unicità della politica monetaria, in realtà è puramente orientata al profitto", ha detto Petimezas.
"La BCE sta perdendo molto denaro dal suo portafoglio di obbligazioni (spesso acquistate a rendimenti negativi), mentre paga un tasso nominale relativamente alto sulle riserve obbligatorie e in eccesso delle banche".
La BCE richiede alle banche sottoposte a vigilanza di detenere depositi su conti presso le rispettive banche centrali nazionali equivalenti all'1% delle passività specifiche, principalmente i depositi dei clienti. Conosciuti come riserve 'minime' o 'obbligatorie', questi fondi sono stati remunerati positivamente fino ad oggi.
La media delle riserve obbligatorie nel periodo attuale ammonta a 165 miliardi di euro, in base all'analisi della liquidità della BCE, mentre la liquidità in eccesso ammonta a 3,6 trilioni di euro.
La modifica di giovedì sarà effettiva a partire dal 20 settembre, quando inizierà un nuovo periodo di mantenimento delle riserve.
La BCE aveva già tagliato la remunerazione delle riserve minime in ottobre, quando ha iniziato ad applicare il tasso di deposito invece del tasso delle sue principali operazioni di rifinanziamento.
"Da allora, l'aspetto dell'efficienza è diventato più importante, in linea con il livello più alto dei tassi di interesse chiave della BCE", ha dichiarato. (Relazioni di Francesco Canepa, Balazs Koranyi e Valentina Za; Redazione di Christina Fincher e Catherine Evans)
