Nel 2023, la valuta ha registrato un guadagno del 2,3% rispetto alla controparte statunitense, poiché la prospettiva di un taglio dei tassi ha rafforzato il sentimento degli investitori negli ultimi due mesi dell'anno.

Da allora ha ceduto parte di quei guadagni e si prevede che si indebolirà di un ulteriore 0,4% in tre mesi a 1,3400 per dollaro USA, o 74,63 centesimi di dollaro USA, secondo la previsione mediana di 42 analisti di cambio intervistati nel sondaggio del 2-4 gennaio.

Tuttavia, questo lascerebbe il loonie ad un livello più forte rispetto alla previsione di dicembre di 1,3533 e la valuta dovrebbe avanzare a 1,3000 in un anno, rispetto a 1,3130 nella previsione del mese scorso.

"Pensiamo che i tagli dei tassi arriveranno probabilmente un po' prima, forse un po' più rapidamente negli Stati Uniti rispetto a gran parte del resto del mondo", ha detto Shaun Osborne, chief currency strategist di Scotiabank. "Una certa compressione dei differenziali di rendimento dovrebbe sostenere il dollaro canadese".

I verbali della riunione di dicembre della Fed non hanno fornito indizi diretti su quando potrebbero iniziare i tagli dei tassi, ma riflettono la crescente sensazione che l'inflazione sia sotto controllo e la crescente preoccupazione per i rischi che una politica monetaria "eccessivamente restrittiva" potrebbe rappresentare per l'economia.

I mercati monetari scommettono che la banca centrale statunitense inizierà ad allentare i tassi già a marzo e li ridurrà di circa 150 punti base in totale nel 2024, mentre propendono per aprile per il primo taglio dei tassi da parte della BoC e vedono circa 110 punti base di allentamento della BoC quest'anno.

Il rendimento canadese a 2 anni è inferiore di circa 36 punti base rispetto all'equivalente statunitense, ma il divario si è ridotto rispetto ai 57 punti base di dicembre.

Il Canada è un importante produttore di materie prime, tra cui il petrolio, per cui la valuta potrebbe anche trarre vantaggio se un eventuale passaggio ai tagli dei tassi della Fed contribuisse a sostenere l'economia statunitense e globale.

"Se riusciamo ad evitare una recessione (degli Stati Uniti), la tenuta della crescita dovrebbe essere di supporto almeno per le valute ad alto beta, le valute delle materie prime e i prezzi delle materie prime", ha detto Osborne.

(Per altre storie del sondaggio Reuters sui cambi di gennaio:)