Tale previsione è rimasta sostanzialmente invariata rispetto ad un sondaggio condotto prima che la BCE effettuasse il taglio dei tassi di 25 punti base, ampiamente annunciato, il 6 giugno.
Il miglioramento dell'attività imprenditoriale, i solidi dati salariali e le pressioni sui prezzi ancora deboli hanno aumentato le incertezze sulla motivazione di ulteriori tagli.
In un'intervista rilasciata a Reuters lunedì, il capo economista della BCE Philip Lane ha affermato che non c'è "un'urgenza acuta" di abbassare i tassi di interesse se l'economia continua ad espandersi.
Tuttavia, una forte maggioranza vicina all'80% nel sondaggio Reuters del 12-18 giugno, 64 su 81, si aspettava che la BCE tagliasse altre due volte quest'anno, a settembre e a dicembre, portando il tasso di deposito al 3,25%.
Si tratta di un aumento rispetto ai quasi due terzi di maggio e alla metà circa di un sondaggio di aprile. Mentre 11 si aspettavano solo un'altra riduzione quest'anno, sei prevedevano tre tagli aggiuntivi.
Il Presidente della BCE Christine Lagarde ha ripetuto alla conferenza stampa di giugno che la banca "continuerà" a dipendere dai dati economici per guidare le decisioni politiche, nonostante la BCE abbia fatto tutto tranne che preannunciare formalmente il taglio di giugno con largo anticipo.
"A rigor di termini, l'approccio della BCE non è dipendente dai dati, nel senso che solo i dati in arrivo contano... Continuiamo a prevedere ulteriori tagli dei tassi della BCE a settembre e dicembre", ha dichiarato Greg Fuzesi, economista dell'area euro presso JPMorgan.
"Data la ripresa della crescita del PIL, c'era spazio per attendere ulteriori dati per chiarire gli aspetti chiave delle previsioni. Non è chiaro se lo stesso argomento verrà utilizzato di nuovo per giustificare un altro taglio a settembre, ossia che i tassi sarebbero ancora restrittivi anche dopo un secondo taglio".
I mercati finanziari, che fino a poco tempo fa erano quotati per un altro taglio quest'anno, hanno iniziato a prezzare due riduzioni proprio negli ultimi giorni, in parte legati alle turbolenze nei mercati obbligazionari francesi dopo la decisione del Presidente Emmanuel Macron di indire elezioni parlamentari lampo a partire dalla fine del mese.
L'inflazione, che il mese scorso è salita al 2,6% dal 2,4% di aprile, non raggiungerà l'obiettivo del 2% della BCE fino al secondo trimestre del 2025, secondo le mediane dei sondaggi, un po' più ottimistiche rispetto alle ultime proiezioni della BCE che mostrano un'inflazione superiore al 2% almeno fino al 2026.
Inoltre, un minor numero di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve statunitense, che al momento si prevede che quest'anno effettuerà al massimo due o forse una sola riduzione, potrebbe portare l'euro, in calo di quasi il 3% per l'anno rispetto al dollaro americano, ad indebolirsi ulteriormente. Questo potrebbe portare ad un'inflazione importata indesiderata.
Una maggioranza di quasi il 90% degli economisti, 36 su 41, ha affermato che i rischi sono più orientati verso un numero minore di tagli dei tassi della BCE quest'anno, piuttosto che verso un numero maggiore.
"Abbiamo due tagli (quest'anno), ma potrebbe rivelarsi uno solo... Se c'è una forte ragione per cui la Fed non taglierà i tassi, allora forse anche questo può avere un peso sullo spazio politico della BCE", ha detto Elwin de Groot, responsabile della strategia macro di Rabobank.
Nel frattempo, l'economia della zona euro, che è cresciuta dello 0,3% nell'ultimo trimestre, avrà un'espansione media dello 0,7% quest'anno e dell'1,4% l'anno prossimo, sostanzialmente invariata rispetto all'ultimo sondaggio.
(Per altre storie del sondaggio economico globale di Reuters:)
