Le compagnie di assicurazione sulla vita britanniche che forniscono assicurazioni per piani pensionistici a prestazione definita o a salario finale - note come rendite di massa - dovrebbero limitare l'esposizione ai riassicuratori a causa del possibile rischio di controparte, ha dichiarato giovedì la Prudential Regulation Authority della Banca d'Inghilterra.

Gli assicuratori del ramo vita, che includono i protagonisti del FTSE 100 Aviva, Legal & General e Phoenix, condividono il rischio di investimento delle rendite di massa con i riassicuratori, che tendono ad avere sede al di fuori della Gran Bretagna e possono includere società di private equity.

Gli assicuratori del ramo vita potrebbero sottovalutare i rischi di controparte in questi accordi, ha dichiarato Charlotte Gerken, direttore esecutivo per la supervisione assicurativa presso la BoE, in una lettera inviata ai responsabili del rischio delle assicurazioni vita all'inizio di quest'anno.

"La PRA propone che le imprese fissino dei limiti alle loro esposizioni alle controparti di riassicurazione finanziata", ha dichiarato giovedì.

Le controparti riassicurative possono essere altamente esposte ad attività illiquide e i loro profili di investimento possono essere troppo strettamente correlati tra loro, ha detto il regolatore.

Il regolatore ha anche affermato che, data la crescita del mercato delle rendite in blocco, in quanto le aziende cercano di scaricare i piani pensionistici dai loro bilanci, gli assicuratori del ramo vita potrebbero collocare più investimenti presso i riassicuratori "senza riconoscere adeguatamente le incertezze e i rischi intrinseci".

Anche l'organismo di vigilanza globale, l'Associazione Internazionale delle Autorità di Vigilanza Assicurativa, ha esaminato il mercato della cosiddetta "riassicurazione finanziata", ha dichiarato la PRA.

Secondo i consulenti previdenziali, altri operatori stanno cercando di entrare nel mercato britannico delle rendite di massa, che attualmente conta solo otto fornitori. Ma i consulenti sottolineano anche i costi e le barriere normative per la creazione di un'attività di assicurazione sulla vita nel Regno Unito.

Il mercato delle rendite di massa si aggira intorno ai 30 miliardi di sterline (37,16 miliardi di dollari) all'anno, anche se i consulenti prevedono un anno record nel 2023.

Il gruppo di private equity Brookfield sta valutando la possibilità di entrare nel settore attraverso la sua affiliata Brookfield Reinsurance, ha riferito Reuters il mese scorso.

(1 dollaro = 0,8073 sterline) (Relazioni di Carolyn Cohn e Huw Jones. Editing di Jane Merriman)