Tra questi, la performance positiva delle azioni nel mese di gennaio, un modello grafico a "croce d'oro" sull'S&P 500 e un numero maggiore di azioni che fanno nuovi massimi piuttosto che nuovi minimi.

Questi segnali sono ben lontani dall'essere gli unici indicatori che i partecipanti al mercato utilizzano per prendere decisioni di investimento, e non sono infallibili. Le prospettive deboli dei pesi massimi aziendali, come Amazon e Microsoft, e un numero di occupati che ha aumentato le aspettative di una Fed falco, hanno iniettato una nuova nota di incertezza nei mercati venerdì, anche se l'S&P 500 rimane in rialzo del 7,7% da un anno all'altro.

Tuttavia, i costanti miglioramenti negli indicatori del momentum e del sentiment nelle ultime settimane hanno rafforzato l'opinione di alcuni investitori che i prezzi degli asset potrebbero essere diretti verso un periodo più tranquillo, dopo che lo scorso anno l'S&P 500 ha perso il 19,4%, registrando il più grande calo percentuale annuale dal 2008.

"Riteniamo che sia un quadro sano quello che si sta dipingendo", ha detto Ryan Detrick, capo stratega di mercato del Carson Group, riferendosi a segnali come i guadagni di gennaio e l'ampia gamma di settori che partecipano al rally.

BALZO DI GENNAIO

L'S&P 500 è salito del 6,2% a gennaio, spinto in parte dalle speranze che la Fed sia in grado di contenere l'inflazione crescente senza danneggiare gravemente l'economia.

Quando l'S&P 500 è avanzato a gennaio, il mercato ha continuato a salire nel successivo periodo febbraio-dicembre nell'83% dei casi, con un guadagno medio di 11 mesi superiore all'11%, secondo un'analisi dei dati risalenti alla Seconda Guerra Mondiale di CFRA Research.

Un gennaio in rialzo dopo un anno in ribasso, tuttavia, è stato seguito da un guadagno del 23,1% da febbraio a dicembre, con una percentuale di successo del 92%.

Nonostante il recente rally che potrebbe aver reso le azioni relativamente costose, "il track record implica che forse abbiamo un potenziale di rialzo", ha detto Sam Stovall, chief investment strategist di CFRA Research.

CROSS ORO

Nel frattempo, gli osservatori dei grafici hanno notato che la media mobile a 50 giorni dell'S&P 500 è salita sopra la media mobile a 200 giorni giovedì, un modello noto come golden cross.

Dal 1950, l'S&P 500 ha prodotto un rendimento medio a 12 mesi del 10,5% dopo la formazione di un golden cross, mentre il rendimento medio annuo complessivo dal 1950 è del 9,1%, secondo Adam Turnquist, chief technical strategist di LPL Research.

Tuttavia, quando un incrocio dorato è apparso mentre la media mobile a 200 giorni è in calo - come in questo momento - il rendimento medio a 12 mesi dell'S&P 500 è balzato al 16,8%.

"Il recente golden cross si aggiunge alle crescenti prove tecniche di un cambiamento di tendenza per l'S&P 500 e aumenta ulteriormente le probabilità che il minimo del mercato ribassista venga fissato a ottobre", ha affermato Turnquist in un post.

MIGLIORAMENTO DEGLI INTERNI

Willie Delwiche, stratega degli investimenti presso All Star Charts, ha dichiarato che tutti e cinque gli indicatori della sua lista di controllo del mercato rialzista sono stati soddisfatti a gennaio, compresi i volumi al rialzo e le metriche della propensione al rischio, cosa che non si è verificata una volta nel 2022.

Uno di questi indicatori ha mostrato un numero maggiore di titoli della Borsa di New York e del Nasdaq che hanno raggiunto nuovi massimi di 52 settimane rispetto ai minimi - un segno che il rally è guidato da un'ampia gamma di titoli, piuttosto che da un gruppo di pesi massimi. Questo è accaduto tante volte a gennaio quanto in tutto il 2022, ha detto Delwiche.

Tuttavia, alcuni investitori ritengono che le azioni possano aver superato se stesse.

I dati di venerdì, che hanno mostrato una forte accelerazione della crescita dell'occupazione negli Stati Uniti a gennaio, hanno rinnovato le preoccupazioni sull'inflazione che hanno colpito le azioni l'anno scorso e hanno acceso le scommesse su una Fed più falco.

"Il rapporto sull'occupazione di gennaio è stato inequivocabilmente forte e dovrebbe essere l'inizio di una serie di dati che mostrano un'attività e un'inflazione più forti all'inizio del 2023", hanno scritto gli analisti di Citi. "Prevediamo che questa tendenza emergente dovrebbe frenare i prezzi di mercato troppo pessimistici".