L'Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico (OCSE) ha dichiarato giovedì che prevede che il debito obbligazionario totale dei suoi governi aumenterà a 56 mila miliardi di dollari quest'anno da 54 mila miliardi di dollari nel 2023, in un contesto di condizioni finanziarie restrittive.

Gli Stati Uniti rappresenteranno circa la metà di questo debito, il doppio rispetto al 2008, mentre l'Unione Europea rappresenterà il 20%, il Giappone il 16% e la Gran Bretagna il 6%, ha dichiarato l'OCSE.

Le condizioni di finanziamento favorevoli tra il 2008 e il 2022 hanno permesso a molti governi e aziende di contrarre prestiti a basso costo e di estendere le scadenze del debito.

Tuttavia, circa il 40% delle obbligazioni sovrane e il 37% delle obbligazioni societarie a livello globale giungeranno a scadenza entro il 2026, richiedendo ulteriori prestiti dai mercati in presenza di tassi di interesse più elevati, ha sottolineato l'OCSE nel suo rapporto sul debito globale 2024.

Le esigenze di rifinanziamento saranno probabilmente il motore principale dell'aumento del prestito lordo nel 2024, che si prevede raggiungerà un livello storico di 15.800 miliardi di dollari.

Questo supererebbe il picco raggiunto durante la pandemia e segnerebbe un aumento del 45% rispetto al 2019.

"La pressione sui futuri pagamenti di interessi deriverà in gran parte dai nuovi prestiti e dal rifinanziamento del debito a tasso fisso, che si prevede porteranno ad un aumento dei pagamenti di interessi pari allo 0,5% del Prodotto Interno Lordo nell'area OCSE entro il 2026", ha affermato.

L'organizzazione con sede a Parigi ha anche evidenziato che le banche centrali hanno iniziato a ritirarsi dai mercati obbligazionari, con una quota crescente di obbligazioni acquistate da investitori più sensibili ai prezzi, come le famiglie e il settore finanziario non bancario.

"Un nuovo panorama macroeconomico, caratterizzato da un'inflazione più elevata e da politiche monetarie più restrittive, sta trasformando i mercati obbligazionari a livello globale ad un ritmo mai visto da decenni", ha dichiarato il Segretario Generale dell'OCSE Mathias Cormann in un comunicato.

"Questo ha profonde implicazioni per la spesa pubblica e la stabilità finanziaria in un momento di rinnovate esigenze di finanziamento", ha aggiunto.

Si prevede che il rapporto tra il debito dei governi dell'OCSE e la loro produzione economica aumenterà leggermente fino all'84% nel 2024, dopo essere rimasto sostanzialmente stabile lo scorso anno all'83%.

Il modesto aumento del rapporto debito/PIL dell'area dell'organizzazione nasconde differenze rilevanti tra i Paesi, in quanto gli Stati Uniti dovranno probabilmente affrontare un aumento del 3%, mentre Spagna, Portogallo e Giappone vedranno una diminuzione, secondo le previsioni dell'OCSE.