La banca centrale cinese ha ridotto il tasso di prestito a un anno di 10 punti base e ha lasciato invariato il tasso a cinque anni. Ciò ha sorpreso gli analisti che si aspettavano tagli di 15 punti base per entrambi, dato che la ripresa della seconda economia mondiale ha perso vigore a causa del peggioramento del crollo immobiliare, della debolezza della spesa e del crollo della crescita del credito.
"La piccola iniezione di stimolo da parte della banca centrale cinese nell'economia in difficoltà si è rivelata ampiamente insoddisfacente, data la portata delle sfide che stanno esplodendo in tutti i settori, ma ha dato agli investitori la speranza che ci possa essere di più", ha detto Susannah Streeter, responsabile del settore denaro e mercati di Hargreaves Lansdown.
"C'è ancora una certa aspettativa che le autorità cinesi intervengano con una spinta più generosa, ma sembra che la debolezza dello yen stia frenando un'azione più immediata", ha aggiunto Streeter.
Mentre la delusione ha spinto le azioni asiatiche al ribasso, con le blue chip cinesi che sono scese dello 0,4% ai minimi da quasi nove mesi e altri indici asiatici in calo, le azioni europee hanno aperto in rialzo.
L'indice europeo STOXX 600 era in rialzo dello 0,7% alle 0914 GMT, dopo il calo del 2,3% della scorsa settimana, con le società energetiche che hanno sovraperformato grazie all'aumento dei prezzi del petrolio, con la stretta dell'offerta da parte dell'Arabia Saudita che ha compensato le preoccupazioni sulla domanda. Anche i futures azionari statunitensi erano in rialzo.
I prezzi del petrolio sono saliti lunedì dopo aver interrotto una striscia vincente di sette settimane la scorsa settimana, a causa delle preoccupazioni sulla domanda cinese. Il Brent è salito di 36 centesimi a 85,16 dollari al barile, mentre il greggio statunitense è salito di 41 centesimi a 81,66 dollari al barile.
Nei mercati obbligazionari, il sell-off che ha portato i costi dei prestiti governativi ai massimi da oltre un decennio ha ripreso slancio lunedì.
I rendimenti dei Treasury statunitensi a lunga scadenza sono aumentati di altri 3-4 punti base lunedì, con il rendimento a 30 anni che ha toccato un nuovo massimo di 12 anni al 4,44%.
L'evento chiave della settimana è la conferenza della Federal Reserve di Jackson Hole, dove i mercati presumono che il presidente Jerome Powell prenderà atto del balzo dei rendimenti e della recente serie di solidi dati economici. Il tracciatore del PIL Now della Fed di Atlanta sta registrando un entusiasmante 5,8% per questo trimestre.
"È un'opportunità per Powell di fornire una valutazione aggiornata sulle condizioni economiche, che ora appaiono più forti del previsto e rafforzano l'ipotesi di ulteriori rialzi dei tassi", ha detto Marc Giannoni, analista di Barclays.
"Tuttavia, saremmo sorpresi se fornisse una guida specifica, dato che i dati chiave di agosto sull'occupazione, l'IPC e le vendite al dettaglio arriveranno prima della riunione di settembre".
La maggioranza degli analisti intervistati ritiene che la Fed abbia finito di aumentare i tassi, mentre i trader scommettono su poco meno del 40% di possibilità di un ultimo aumento della Fed entro novembre.
Il dollaro statunitense, che ha registrato cinque settimane di guadagni grazie all'aumento dei rendimenti obbligazionari, è stato scambiato lunedì in modo piatto rispetto ad un paniere di pari, appena al di sotto dei massimi di due mesi toccati venerdì.
L'euro era in rialzo dello 0,2% rispetto al dollaro, dopo la perdita dello 0,7% della scorsa settimana.
L'ascesa del dollaro e dei rendimenti ha pesato sull'oro a 1.888 dollari l'oncia, dopo aver toccato un minimo di cinque mesi la scorsa settimana.
I prezzi del gas naturale liquefatto (LNG) sono stati sostenuti dal rischio di uno sciopero presso gli impianti australiani offshore che potrebbe interessare circa il 10% dell'offerta globale. Il contratto di riferimento europeo TTF per il gas all'ingrosso, a un mese, è salito del 3% a 38,75 euro, rispetto al picco di 43 euro raggiunto all'inizio di agosto.
Anche i guadagni sono stati al centro dell'attenzione, con le azioni del processore di pagamenti olandese Adyen che sono scese di un altro 6% lunedì, mettendole in pista per un calo del 48% nelle ultime tre sessioni, dopo i deboli guadagni di giovedì che hanno sollevato preoccupazioni sulla sua valutazione.
I guadagni del leader dell'AI Nvidia, mercoledì, saranno un altro importante banco di prova per le valutazioni.
