Uno sguardo alla giornata in corso sui mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan Un crollo dei prezzi del petrolio e ulteriori segnali di raffreddamento dell'economia hanno visto i rendimenti del Tesoro scendere ai minimi degli ultimi due mesi, sostenendo gli indici azionari di Wall St nonostante i notevoli crolli di singoli titoli di Walmart, Cisco e Alibaba.
I rendimenti dei Treasury statunitensi a due anni sono scesi sotto il 4,80% venerdì per la prima volta dal 1° settembre, mentre i rendimenti a 10 anni sono scesi sotto il 4,40%, ai minimi di settembre.
Anche se hanno fatto un po' di marcia indietro venerdì, i prezzi del greggio statunitense sono crollati questa settimana, toccando i minimi di quattro mesi giovedì, a causa di un mix di aumento delle scorte statunitensi e di livelli di domanda globale che, secondo le stime di JP Morgan, sono pari alla metà delle loro previsioni per il mese di novembre. Il greggio ha perso quasi il 25% in sole sei settimane, favorito dalla graduale abolizione delle sanzioni sul Venezuela da parte degli Stati Uniti.
Ma anche il quadro della domanda negli Stati Uniti si è chiaramente ammorbidito. I segnali di un allentamento del mercato del lavoro statunitense si sono manifestati in un sorprendente aumento delle richieste di disoccupazione nell'ultima settimana, mentre altri rapporti hanno mostrato che il sentimento dei costruttori di case è diminuito bruscamente questo mese e che c'è stata una ritirata fuori misura nel settore manifatturiero in ottobre.
Giovedì non ci sono state solo cattive notizie, con una lettura dell'ottimismo delle imprese del Medio Atlantico da parte della Federal Reserve di Filadelfia migliore di quanto previsto da molti.
Ma il vero motivo di sollievo è il modo in cui l'intero quadro stimola un ritrovato ottimismo sulla disinflazione - e il modo in cui dissuaderà la Fed dall'aumentare nuovamente i tassi d'interesse e, almeno secondo i mercati dei futures, li alleggerirà fino a 100 punti base il prossimo anno.
Il Dipartimento del Lavoro ha dichiarato che i prezzi delle importazioni sono scesi di un enorme 0,8% ad ottobre, il massimo da sette mesi a questa parte, nel contesto di un ampio calo dei costi dei beni - approfondendo la deflazione annuale dei prezzi delle importazioni fino al 2,0%.
Sebbene le azioni di Walmart siano scese di quasi l'8 percento giovedì, in quanto hanno segnalato una maggiore cautela da parte dei consumatori in vista delle festività natalizie - nonostante il conseguimento di un risultato positivo e l'aumento degli obiettivi - la lettura complessiva dovrebbe far piacere alla Fed.
Il gigante del commercio al dettaglio ha detto che gli acquirenti stanno diventando più "attenti alle scelte e alla discrezione" e cercano grandi sconti che l'azienda intende offrire, soprattutto nel settore alimentare.
Il risultato netto sui mercati azionari è stato che l'S&P500 ha ottenuto un altro piccolo guadagno giovedì e i futures azionari - aiutati dall'ultimo crollo dei tassi di prestito - erano di nuovo in rialzo prima della campana di oggi. Il VIX è sceso ancora.
Anche se il dollaro sta subendo un colpo dal crollo dei rendimenti del Tesoro americano, il calo dei tassi di prestito sovrani si è riflesso in tutto il mondo, in Europa e persino in Giappone < JP10YT-=RR>.
Rispecchiando il quadro di ammorbidimento della domanda altrove, i volumi delle vendite al dettaglio britanniche sono scesi inaspettatamente in ottobre, poiché i consumatori sono rimasti a casa.
Anche i rendimenti e gli spread obbligazionari italiani sono scesi, mentre gli investitori attendevano una revisione del rating sovrano dell'Italia nel corso della giornata - anche se gli analisti non vedono il rischio che Moody's releghi il debito del Paese allo status di spazzatura. L'indice italiano FTSE MIB è salito dello 0,7%.
Come spesso accade in questi giorni, i titoli cinesi hanno sottoperformato.
Le azioni di Alibaba a Hong Kong sono crollate del 10% venerdì dopo aver scartato i piani di scorporo della sua attività cloud, citando le incertezze alimentate dalle restrizioni statunitensi sulle esportazioni in Cina di semiconduttori utilizzati nelle applicazioni di intelligenza artificiale.
Il calo, potenzialmente il più grande di un giorno in più di un anno, ha cancellato circa 20 miliardi di dollari dal valore di mercato del gigante tecnologico cinese. I titoli dell'azienda quotati negli Stati Uniti hanno chiuso in ribasso del 9% giovedì.
Il giorno successivo è relativamente tranquillo per quanto riguarda l'agenda.
Sebbene la retorica della Fed non sia cambiata molto finora, nonostante il recente flusso di dati, i mercati osserveranno un'altra lista di relatori chiave della banca centrale nel corso della giornata.
I numeri relativi all'inizio delle abitazioni per il mese di ottobre sono i dati principali, mentre molti guarderanno anche l'aggiornamento della stima del PIL in tempo reale della Fed di Atlanta, dopo una settimana così intensa di nuovi input.
Gli sviluppi chiave che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di venerdì: * Il Presidente della Federal Reserve di Boston, Susan Collins, il Presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly, il Capo della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, il Vicepresidente della Fed per la Supervisione, Michael Barr, parlano tutti. Interviene il Vice Governatore della Banca d'Inghilterra Dave Ramsden * Gli Stati Uniti ospitano la riunione dei leader APEC a San Francisco
