Una parvenza di calma è tornata sui mercati mondiali nell'ultima settimana del primo trimestre, con l'attenuarsi della tempesta bancaria e lo spostamento dei riflettori su un rilancio a sei delle azioni del gigante cinese dell'e-commerce Alibaba.

Gli investitori hanno accolto la mossa a sorpresa di Alibaba come un segno che il giro di vite aziendale di Pechino potrebbe essere vicino alla fine, facendo impennare le azioni dell'azienda fondata da Jack Ma e dei suoi colleghi.

Le azioni del gruppo sono balzate fino al 16,3% a Hong Kong mercoledì, seguendo il rally del 14,3% delle sue azioni quotate negli Stati Uniti durante la notte e guidando l'indice di riferimento Hang Seng in rialzo di oltre il 2%.

La nuova attenzione ha offerto una distrazione da settimane di stress bancario, che è sembrato attenuarsi questa settimana, quando le autorità di regolamentazione negli Stati Uniti e in Europa hanno serrato i ranghi e hanno insistito sul fatto che non sono stati rilevati problemi sistemici, mentre indagavano sul motivo per cui i fallimenti si sono verificati senza che si intervenisse in primo luogo.

L'indice bancario regionale statunitense KBW è stato poco variato martedì, con le azioni di First Citizens BancShares in aumento di un'altra tacca un giorno dopo l'impennata del 50% sulla notizia che avrebbe acquisito i depositi e i prestiti della Silicon Valley Bank in fallimento.

Il fermento bancario in Europa mercoledì ha riguardato un cambio di leadership in UBS, le cui azioni sono salite del 2,2% dopo che la banca svizzera ha riassunto Sergio Ermotti come CEO per guidare la sua massiccia acquisizione della rivale fallita Credit Suisse.

La mossa a sorpresa cerca di sfruttare l'esperienza di Ermotti nel ricostruire la banca dopo la crisi finanziaria globale di 15 anni fa. Gli indici bancari europei sono saliti dell'1%.

Con i capi delle banche in primo piano, c'è stato interesse anche per la notizia che l'amministratore delegato di JPMorgan Jamie Dimon sarà intervistato sotto giuramento a maggio in relazione alla relazione della banca con Jeffrey Epstein, il defunto molestatore sessuale ed ex cliente.

I mercati azionari più ampi hanno registrato un rialzo generale, con i futures di Wall Street in rialzo di quasi l'1% prima dell'apertura. L'indice VIX della volatilità implicita dei titoli azionari è scivolato al livello più basso dal 9 marzo - il giorno successivo all'emergere dello shock di SVB.

I mercati dei tassi d'interesse hanno valutato l'allentamento delle tensioni bancarie e anche la lettura della fiducia dei consumatori statunitensi, sorprendentemente solida, per il mese di marzo, un sondaggio a cavallo tra il terremoto della SVB e il relativo nervosismo dei depositanti.

I rendimenti del Tesoro a due anni hanno toccato il livello più alto in una settimana, al 4,12%, all'inizio di mercoledì, prima di scivolare indietro. I mercati dei futures mostrano ora una probabilità 50-50 di un ulteriore rialzo dei tassi della Fed in questo ciclo a maggio e mezzo punto di allentamento entro la fine dell'anno.

Il dollaro è stato marginalmente più alto.

Altrove, ci sono state buone notizie nel mondo dei chip. La tedesca Infineon è salita del 5,1% dopo che il produttore di chip ha alzato le sue prospettive sia per il secondo trimestre fiscale che per l'intero 2023. L'indice tecnologico più ampio è salito dell'1,7% per guidare i guadagni settoriali.

Il mondo delle criptovalute ha continuato a guardare con trepidazione alle pressioni sulla borsa dominante Binance.

Dopo aver fatto causa a Binance questa settimana, il presidente della Commodity Futures Trading Commission ha dichiarato martedì che l'attività della borsa di criptovalute è un caso abbastanza chiaro di evasione e che le autorità statunitensi devono intervenire in modo aggressivo e il più rapidamente possibile.

Sviluppi chiave che potrebbero fornire una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di mercoledì:

* Vendite di case in sospeso negli Stati Uniti a febbraio

* Il vicepresidente della Federal Reserve per la supervisione Michael Barr; il membro del consiglio di amministrazione della Banca Centrale Europea Isabel Schnabel; la responsabile delle politiche della Banca d'Inghilterra Catherine Mann.

* Il Tesoro statunitense mette all'asta titoli a 7 anni

* Guadagni aziendali statunitensi: Cintas, Paychex

(Grafico: Le difficoltà di Alibaba - https://www.reuters.com/graphics/ALIBABA-CHINA/RESTRUCTURING/xmpjkbxlzvr/chart.png)

(Grafico: Afflussi di fondi del mercato monetario statunitense più alti da aprile 2020 - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/FLOWS/klpygqonypg/chart.png)

(Grafico: Le banche statunitensi fallite hanno accumulato attività durante la pandemia - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-BANKS/SVB/myvmobwbzvr/graphic.jpg)

(Grafico: Fiducia dei consumatori statunitensi - https://www.reuters.com/graphics/USA-CONSUMER/CONSUMER%20CONFIDENCE/znvnblokkvl/graphic.jpg)