Apollo è stato pagato da Athene, in cui controlla una quota del 35%, per più di un decennio, fornendo servizi di asset allocation e gestendo direttamente una parte dei beni di Athene attraverso la sua piattaforma di investimento, principalmente nel suo business di credito in continua espansione.

Tuttavia, le azioni di Athene hanno sottoperformato il settore assicurativo dopo il suo debutto in borsa nel 2016, spingendo un'offerta di Apollo per le sue attività.

Apollo ha stimato che la combinazione esentasse potrebbe portare i suoi guadagni a più che raddoppiare dal 2020. La sua attuale partecipazione in Athene non contribuisce ai guadagni secondo le regole contabili, nonostante rappresenti il 40% delle attività di Apollo in gestione e il 30% del suo reddito legato alle commissioni.

Una fusione permetterebbe all'attività e ai beni di Athene di essere integrati in quelli di Apollo, fornendo ad entrambe le parti un potenziale di guadagno maggiore e una struttura di proprietà più semplice in futuro, Marc Rowan, il nuovo amministratore delegato di Apollo, ha detto a una chiamata degli analisti.

"Questa transazione riguarda il coordinamento, non il consolidamento. Non c'è nessun piano per consolidare i business. Non c'è bisogno di consolidare le aziende", ha detto Rowan, che ha contribuito a creare Athene nel 2009.

Rowan, che ha co-fondato Apollo 31 anni fa, è stato incaricato di gestire l'azienda con sede a New York dopo che il presidente del consiglio di amministrazione Leon Black ha detto a gennaio che si sarebbe dimesso da amministratore delegato entro luglio, a seguito di una revisione indipendente dei suoi legami con l'ultimo finanziere e condannato per reati sessuali Jeffrey Epstein.

Le società di buyout sono state sempre più concentrate sullo spazio assicurativo, con KKR & Co, Blackstone Group e Sixth Street Partners che hanno fatto acquisizioni significative nell'ultimo anno.

Secondo i termini dell'affare, ogni parte comune eccezionale del codice categoria A di Athene sarà scambiata per 1.149 parti delle azione comuni dell'Apollo, rappresentanti un premio di circa 16.5% al prezzo delle azioni di chiusura del Athene il venerdì.

Le azioni dell'azienda erano su 6.6% a $52.09 il pomeriggio di lunedì mentre le azioni di Apollo erano giù 4.2% a $47.50.

Gli attuali azionisti di Apollo possiederanno circa il 76% della società combinata, e gli investitori di Athene possiederanno il resto. L'affare dovrebbe essere completato nel gennaio 2022.

Apollo ha anche detto che il comitato dei conflitti del suo consiglio ha approvato dei cambiamenti che risulterebbero in una struttura aziendale più semplice e trasparente che dovrebbe essere messa in atto entro gennaio 2022.

La società di private equity ha detto il mese scorso che avrebbe cercato di cambiare la sua struttura di corporate governance, sbarazzandosi delle azioni con diritti di voto speciali che attualmente danno a Black e ad altri co-fondatori il controllo effettivo della società.

Athene è anche la compagnia assicurativa partner di Apollo e aveva un patrimonio totale di 202,8 miliardi di dollari alla fine del 2020, con operazioni negli Stati Uniti, Bermuda e Canada.