Ecco cinque dei punti chiave della lettera:

L'ECONOMIA STATUNITENSE È ANCORA FORTE...

Dimon è stato a lungo rialzista sull'economia statunitense e ha ripetuto questo messaggio nella sua lettera, notando che il consumatore americano medio è "in ottima forma finanziaria" con una leva finanziaria tra le più basse in assoluto, un'eccellente sottoscrizione di mutui, lavori abbondanti con aumenti salariali e più di 2.000 miliardi di dollari di risparmi in eccesso.

...MA L'INFLAZIONE RICHIEDERÀ AUMENTI AGGRESSIVI DEI TASSI

La Federal Reserve e il governo hanno fatto bene a intraprendere azioni coraggiose in mezzo alla pandemia, ma lo stimolo probabilmente è durato troppo a lungo, ha detto Dimon. Ritiene che gli aumenti dei tassi necessari per frenare l'inflazione sarebbero "significativamente più alti di quanto i mercati si aspettano".

Dimon ha anche un consiglio per la Fed: non dovrebbe preoccuparsi della volatilità del mercato che gli aumenti dei tassi causeranno, a meno che questa volatilità non influisca sull'economia. Dovrebbe essere flessibile nel suo piano ed essere pronta a rispondere rapidamente agli eventi sul terreno.

LA GUERRA IN UCRAINA RALLENTERÀ L'ECONOMIA GLOBALE

"Le ostilità in Ucraina e le sanzioni alla Russia stanno già avendo un impatto economico sostanziale", ha scritto Dimon.

Gli economisti di JPMorgan pensano che la zona euro, fortemente dipendente dalla Russia per il petrolio e il gas, vedrà una crescita del PIL di circa il 2% nel 2022, invece del ritmo del 4,5% previsto poco prima dell'inizio dell'invasione. Al contrario, si aspettano che l'economia statunitense avanzi di circa il 2,5% contro il 3% stimato in precedenza, ha scritto Dimon.

"Queste stime si basano su una visione abbastanza statica della guerra in Ucraina e delle sanzioni ora in vigore", ha scritto Dimon. Altre sanzioni alla Russia sono possibili, ha notato.

"Insieme all'imprevedibilità della guerra stessa e all'incertezza che circonda le catene di approvvigionamento globale delle materie prime, questo rende la situazione potenzialmente esplosiva", ha scritto.

...IL MONDO POTREBBE TROVARSI DI FRONTE AD UN MOMENTO "SENZA PRECEDENTI

La confluenza della drammatica ripresa alimentata da stimoli dalla pandemia, la probabile necessità di rapidi aumenti dei tassi, la guerra in Ucraina e le sanzioni alla Russia potrebbero essere senza precedenti.

"Presentano circostanze completamente diverse da quelle che abbiamo vissuto in passato - e la loro confluenza può aumentare drammaticamente i rischi che abbiamo davanti", ha scritto Dimon, aggiungendo che la guerra influenzerà anche la geopolitica per decenni.

SENZA UNA FORTE LEADERSHIP AMERICANA "IL CAOS" PREVARRÀ

"La leadership globale americana è la strada migliore per il mondo e per l'America", ha scritto Dimon. Poiché la natura aborrisce un vuoto di potere, è sempre più chiaro che senza una forte leadership americana "il caos probabilmente prevarrà", ha aggiunto.

Tuttavia, ha notato che il mondo non vuole un'America "arrogante" che comanda tutti, ma un'America che lavora con gli alleati, collaborando e compromettendo.

"Possiamo organizzare quadri militari ed economici che rendono il mondo sicuro e prospero per la democrazia e la libertà solo se lavoriamo con i nostri alleati", ha aggiunto.