La criptovaluta numero 2 doveva essere a poche settimane dal "merge", un aggiornamento trasformativo di giugno della sua blockchain Ethereum per renderla più veloce, più economica e meno affamata di energia, offrendo la prospettiva di un futuro crittografico più cattivo e pulito.

L'anticipazione aveva sostenuto ether quest'anno, anche mentre l'inflazione e la stretta monetaria incatenavano il bitcoin. Ma quella fusione - che vedrebbe il mining di ether passare dal metodo ad alta intensità energetica proof-of-work al proof-of-stake - è stata ritardata, frustrando gli investitori.

"La tempistica per vedere questo lancio continua ad allungarsi", ha detto Brendan Playford, fondatore e amministratore delegato della piattaforma decentralizzata di dati finanziari Masa Finance.

"È certamente plausibile che l'attesissimo aggiornamento di Ethereum ad un sistema proof-of-stake possa essere ritardato ancora, dato che questa transizione è molto complicata ed è ancora incerto se possa effettivamente mantenere la sua promessa di abbassare i costi e aumentare la velocità delle transazioni".

Ether è sceso dell'8% da 3.215 dollari a 2.947 dollari l'11 aprile, il giorno in cui lo sviluppatore principale di Ethereum Tim Beiko ha detto su Twitter che il rollout di giugno era stato rimandato mentre i test continuavano. Questo mese è sceso del 13% a 2.844 dollari.

"Non sarà a giugno, ma probabilmente nei mesi successivi", ha scritto Beiko nel suo tweet. "Non c'è ancora una data precisa, ma siamo sicuramente nel capitolo finale".

I tempi della fusione - la catena EH1 di Ethereum si fonderà con una nuova catena per creare ETH2 - rimangono poco chiari, anche se molti osservatori di criptovalute si aspettano che avvenga quest'anno. Beiko non ha risposto ad una richiesta di commento via Twitter e LinkedIn.

LA FUSIONE E IL FLIPPENING

La capitalizzazione di mercato di Ether di 363 miliardi di dollari è meno della metà di quella di bitcoin, e insieme i due costituiscono il 60% del mercato delle criptovalute.

Eppure il bitcoin rimane solo un investimento senza alcuna capacità reale di essere usato per contratti in applicazioni di finanza decentralizzata. Per questo motivo, molti investitori credono che un capovolgimento del mercato sia inevitabile - soprannominato "il capovolgimento" nei circoli di cripto - con la fusione che funge da catalizzatore per Ethereum che diventa la piattaforma dominante.

"Stiamo vedendo fondi ruotare in Ethereum in preparazione alla fusione, anche se non sappiamo quando avverrà", ha detto Noelle Acheson, responsabile degli approfondimenti di mercato di Genesis Trading. L'interesse di acquisto, ha detto, "suggerisce che più fondi sembrano apprezzare che (Ethereum) è forse sottovalutato in questa fase".

Sia il bitcoin che l'ether sono minati, o prodotti, usando un metodo proof-of-work (POW), dove migliaia di minatori, o nodi della rete, competono per risolvere complessi puzzle matematici.

Si tratta di un processo massicciamente assetato di energia che si stima causi più inquinamento di un piccolo paese ogni anno, alimentando i timori sulla crittografia in un mondo a basse emissioni di carbonio.

Il metodo alternativo proof-of-stake (POS) usa molta meno energia perché, invece di avere milioni di computer che corrono per elaborare i puzzle, permette ai nodi che puntano più monete di convalidare le transazioni.

Ethereum è stato a lungo ostacolato da problemi di velocità e costi di elaborazione. Elabora solo 30 transazioni al secondo come blockchain proof-of-work, ma si aspetta di elaborare fino a 100.000 transazioni al secondo una volta passata a POS.

Questo le permetterà di competere con altre altcoin più piccole come Solana e Cardano, che usano POS parzialmente o interamente, per applicazioni di finanza decentralizzata come il trading, gli investimenti, i prestiti e anche i token non fungibili.

Questo a patto che Ethereum ottenga il suo aggiornamento.

"I massimi di Ethereum, le persone che credono nel 'flippening', credono che arriverà molto presto", ha detto Acheson di Genesis Trading. "Ma è solo una teoria e resta da vedere".

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