Adam Neumann, co-fondatore di WeWork e spodestato amministratore delegato, ha incontrato a novembre il capo della società di acquisizione speciale (SPAC) che avrebbe concluso un accordo con WeWork, secondo persone che hanno familiarità con la questione.
Neumann era bloccato in una feroce battaglia legale all'epoca con SoftBank su un accordo da 3 miliardi di dollari per una parte della sua e di altri investitori nella società di condivisione di spazi per uffici.
L'introduzione tra Neumann e Vivek Ranadivé, co-direttore generale della BowX Acquisition Corp, attraverso una chiamata con lo zoom, è stata facilitata da un banchiere senior dell'UBS Group AG, le fonti hanno detto. Ha preceduto le discussioni che il capo della SPAC ha avuto con WeWork.
Neumann ha giocato sulle prospettive di WeWork durante la chiamata e la conversazione ha suscitato l'interesse di Ranadivé, hanno detto le fonti.
La SPAC di Ranadivé ha cercato un obiettivo di acquisizione dopo aver raccolto 420 milioni di dollari in una IPO in agosto.
Il conseguente accordo annunciato venerdì attutisce un po' il colpo che SoftBank ha subito con il suo investimento in WeWork. Ha investito almeno 18,5 miliardi di dollari in WeWork dal 2017, compresi 6 miliardi di dollari quando un round di raccolta fondi ha valutato la startup a 47 miliardi di dollari nel gennaio 2019.
Le fonti hanno descritto l'incontro tra Neumann e Ranadivé a condizione di anonimato. I rappresentanti di Neumann, WeWork, UBS e SoftBank hanno rifiutato di commentare. Ranadivé non ha risposto a più richieste di commento.
Neumann, che ha mantenuto un basso profilo dalla sua estromissione senza cerimonie dopo il fallito tentativo di IPO di WeWork nel 2019, ha avuto un rapporto controverso con SoftBank.
Il gigante giapponese degli investimenti tecnologici ha spinto per la sua estromissione prima di rilevare WeWork in un accordo di finanziamento di salvataggio da 10 miliardi di dollari nell'ottobre 2019. In seguito ha fatto marcia indietro su un accordo per acquistare 3 miliardi di dollari di azioni WeWork da Neumann e altri investitori, citando indagini penali e civili su WeWork, la mancata ristrutturazione di una joint venture in Cina da parte della società e il passaggio al lavoro remoto a causa dell'epidemia di COVID-19.
Una settimana prima del processo, SoftBank ha raggiunto un accordo con Neumann e altri investitori a febbraio per pagare circa la metà del suo impegno originale. Non voleva che la potenziale responsabilità legale mettesse in pericolo l'accordo SPAC, hanno detto le fonti.
Neumann si trova anche a beneficiare dell'accordo SPAC, dato che ha ancora una quota di circa il 10% di WeWork, del valore di circa 790 milioni di dollari.
OPZIONI LIMITATE
Neumann non ha avuto alcun ruolo nell'affare SPAC dopo la sua discussione con Ranadivé, hanno detto le fonti. Ranadivé e il suo team hanno iniziato le discussioni con WeWork a dicembre. Il direttore operativo di SoftBank e presidente esecutivo di WeWork, Marcelo Claure, ha condotto i negoziati per conto di SoftBank, con il CEO di SoftBank Masayoshi Son che è intervenuto, ha detto una delle fonti.
WeWork era apprensiva sull'optare per una IPO tradizionale dopo il suo tentativo fallito nel 2019, e le sue opzioni per un accordo SPAC erano limitate. BowX era l'unica SPAC che ha espresso un serio interesse per WeWork, hanno detto due delle fonti.
Ranadivé, un dirigente tecnologico di 63 anni diventato investitore e proprietario della squadra di basket Sacramento Kings, ha detto la scorsa settimana che WeWork stava per beneficiare di uno spostamento di molte aziende verso un modello ibrido di lavoro che richiede ai dipendenti di venire in un posto di lavoro solo pochi giorni al mese.
Ha definito il cambiamento un vento di coda per WeWork.
L'accordo è stato accolto bene da Wall Street, con le azioni di BowX che hanno terminato gli scambi venerdì in rialzo del 20% dopo l'annuncio della fusione.
La valutazione di WeWork è stata rivista al ribasso nelle fasi finali dei negoziati. Gli investitori che partecipano all'investimento privato in azioni pubbliche (PIPE) sono riusciti ad abbassare la valutazione di WeWork nell'accordo da 9,9 miliardi di dollari a 9 miliardi di dollari, incluso il debito, hanno detto le fonti. La dimensione del PIPE è aumentata a 800 milioni di dollari da 500 milioni di dollari.
Ranadivé e il resto del team senior di BowX riceveranno azioni WeWork per un valore di quasi 90 milioni di dollari dopo aver investito 11,7 milioni di dollari di denaro proprio. Saranno limitati a vendere queste azioni per il primo anno, a meno che non vengano raggiunti certi obiettivi di prezzo delle azioni.
