Le sanzioni occidentali contro Mosca per le sue azioni in Ucraina hanno limitato l'uso e l'accesso a dollari ed euro, e il ruolo della valuta cinese nell'economia russa sta crescendo rapidamente.

I volumi di trading giornalieri yuan-rublo sulla Borsa di Mosca stanno già superando gli scambi dollaro-rublo in alcuni giorni, secondo i dati di Refinitiv, una tendenza destinata ad accentuarsi nel 2023, quando l'embargo sul petrolio e il tetto dei prezzi comprimeranno le tradizionali rotte di esportazione della Russia.

La Russia ha smesso di intervenire sul mercato FX a febbraio a causa delle restrizioni imposte sull'uso delle riserve di valuta estera dopo l'invio di decine di migliaia di truppe in Ucraina.

Gli interventi riprenderanno l'anno prossimo in yuan, hanno detto le due fonti a Reuters, a condizione che i ricavi delle esportazioni di petrolio e gas superino gli 8 mila miliardi di rubli, come previsto dai piani di bilancio.

"La banca centrale può attualmente acquistare yuan", ha detto a Reuters una fonte bancaria vicina alle autorità monetarie. Ma la banca non lo farà finché il Governo continuerà, come ora, a spendere i proventi del petrolio e del gas.

"Tuttavia, se il prossimo anno le entrate di bilancio derivanti dall'esportazione di petrolio e gas supereranno gli 8 mila miliardi di rubli, la banca centrale acquisterà yuan", ha aggiunto la fonte.

In base alla regola di bilancio, progettata per ricostituire le riserve statali, le entrate da petrolio e gas superiori a tale cifra sono attualmente indirizzate al Fondo di Ricchezza Nazionale (NWF), che il Ministro delle Finanze Anton Siluanov ha dichiarato essere equivalente ai prezzi del petrolio di 62-63 dollari al barile.

La Banca Centrale e il Ministero delle Finanze non hanno risposto alle richieste di commento.

Per anni la Russia ha adottato politiche fiscali conservatrici e ha cercato di realizzare avanzi di bilancio, ma quest'anno è in procinto di registrare un deficit del 2% del PIL, poiché Mosca sta aumentando le spese per finanziare la campagna militare in Ucraina.

Il Ministero di Siluanov prevede 900 miliardi di rubli di entrate aggiuntive dagli idrocarburi il prossimo anno, anche se gli analisti, diffidenti sull'impatto delle restrizioni alle esportazioni, sono scettici.

VALUTA 'AMICA

Una fonte governativa di alto livello ha confermato che gli interventi FX del prossimo anno saranno in yuan.

"Abbiamo molte valute amiche. Sullo scambio, lo yuan cinese è la valuta più scambiata, è la valuta più amichevole finora", ha detto la fonte.

La Russia considera "amici" i Paesi che non hanno aderito alle sanzioni occidentali.

La fonte bancaria ha detto che le operazioni della banca centrale con lo yuan saranno protette dalle sanzioni e dal congelamento. I beni del governo russo per un valore di circa 300 miliardi di dollari sono stati congelati dall'inizio del conflitto in Ucraina.

La fonte governativa ha detto che è necessaria una decisione sugli interventi nell'ambito della regola di bilancio per iniziare ad accumulare riserve, e non appena le autorità avranno adottato il piano, sarà annunciato.

All'inizio di quest'anno, lo yuan rappresentava il 17,1% delle riserve valutarie e auree della Russia, secondo gli ultimi dati disponibili. Il Governatore della Banca Centrale Elvira Nabiullina la scorsa settimana ha dichiarato che la Russia ha fondi sufficienti in yuan e oro.

Lo yuan, o renminbi, ha già goduto di una drammatica accelerazione nei mercati e nei flussi commerciali della Russia, con la sua quota del mercato valutario che ha raggiunto il 48% a novembre, ha dichiarato la settimana scorsa il MOEX Group, rispetto a meno dell'1% all'inizio dell'anno.

La Borsa di Mosca, la più grande borsa russa, amplierà la gamma di strumenti in yuan che offre il prossimo anno, con cambiamenti che, secondo il responsabile della borsa Yuri Denisov, consentiranno ai trader di coprire il rischio di valuta e di aumentare la liquidità dello yuan.