Cinque dei sette consiglieri che hanno parlato con Reuters hanno detto di essere favorevoli a un obiettivo di circa il 5%, che corrisponde all'obiettivo di quest'anno. Un consigliere proporrà un obiettivo del 4,5%, mentre l'altro ha suggerito un intervallo del 5,0-5,5%.
Le proposte saranno presentate il mese prossimo in occasione dell'annuale Conferenza Centrale di Lavoro Economico del Partito Comunista, che discute i piani politici e le prospettive della seconda economia mondiale.
Il raggiungimento di tali obiettivi richiederebbe a Pechino un aumento dello stimolo fiscale, hanno detto i consulenti, dato che la crescita di quest'anno è stata lusingata dall'effetto di bassa base dell'anno scorso, dovuto alle chiusure del COVID-19.
"Dobbiamo adottare una politica fiscale e monetaria espansiva per stimolare la domanda aggregata", ha dichiarato a Reuters Yu Yongding, un economista del Governo che sostiene un obiettivo di crescita di circa il 5%.
"La domanda di investimenti aziendali non sarà forte perché la fiducia delle imprese non si è ripresa, quindi dobbiamo espandere gli investimenti infrastrutturali", ha aggiunto Yu, che è anche favorevole a un deficit di bilancio che superi il 4% della produzione economica.
Gli altri consiglieri hanno parlato a condizione di anonimato a causa della natura a porte chiuse delle discussioni. Si prevede che i leader più importanti approvino l'obiettivo durante la riunione di dicembre, anche se non sarà annunciato pubblicamente fino alla riunione annuale del Parlamento cinese, che si tiene solitamente a marzo.
A ottobre, la Cina ha presentato un piano per emettere 1.000 miliardi di yuan (139 miliardi di dollari) in obbligazioni sovrane entro la fine dell'anno, aumentando l'obiettivo di deficit di bilancio per il 2023 al 3,8% del prodotto interno lordo (PIL) dal 3% iniziale.
I leader cinesi si sono impegnati a "ottimizzare la struttura del debito del governo centrale e locale", suggerendo che il governo centrale ha spazio per spendere di più, dato che il suo debito in percentuale del PIL è solo del 21%, molto più basso del 76% dei governi locali.
"Stiamo intensificando il sostegno alla politica fiscale", ha detto un altro consigliere, per rendere "raggiungibile" il "difficile" obiettivo del 2024.
Si prevede che lo stimolo monetario giocherà un ruolo più limitato, poiché la banca centrale teme che l'aumento del differenziale dei tassi di interesse con l'Occidente possa indebolire ulteriormente lo yuan e incoraggiare i deflussi di capitale.
"Lo spazio per la politica monetaria potrebbe essere maggiore se avessimo una maggiore tolleranza per le fluttuazioni del tasso di cambio", ha detto Guan Tao, capo economista globale di BOC International ed ex funzionario dell'Amministrazione statale dei cambi (SAFE).
RIFORME VS STIMOLI
L'economia cinese è cresciuta solo del 3% nel 2022, una delle peggiori performance in quasi mezzo secolo. Un sondaggio Reuters di ottobre ha mostrato che gli economisti si aspettano una crescita del 5,0% nel 2023 e del 4,5% nel 2024, anche se da allora alcuni hanno alzato le loro previsioni.
Nel 2022, il Presidente Xi Jinping ha delineato una visione a lungo termine di "modernizzazione in stile cinese" in occasione di una riunione chiave del partito, con l'obiettivo di raddoppiare l'economia cinese entro il 2035, che secondo gli economisti governativi richiederebbe una crescita media annua del 4,7%.
La stentata ripresa post-COVID ha spinto molti analisti a chiedere riforme strutturali che allontanino i motori della crescita economica dagli investimenti immobiliari e infrastrutturali, a favore dei consumi delle famiglie e dell'allocazione delle risorse sul mercato.
In mancanza di ciò, questi economisti avvertono che la Cina potrebbe iniziare a flirtare con una stagnazione in stile giapponese nel corso del decennio.
Pechino ha cercato di ridurre la dipendenza economica dagli immobili, incanalando più risorse nella produzione high-tech e nelle industrie verdi, ma ha faticato a stimolare il sentimento dei consumatori e degli investitori.
Gli addetti ai lavori ritengono improbabili cambiamenti più fondamentali, in particolare un rilancio delle riforme orientate al mercato, a causa dell'ambiente politico, in cui lo Stato ha aumentato il suo controllo sull'economia, compreso il settore privato.
"Se non c'è consenso sulle riforme, dovremo usare gli stimoli per guidare la crescita, anche se non sarà sostenibile, ha detto un terzo consigliere. (1 dollaro = 7,2111 yuan renminbi cinesi) (Servizio di Kevin Yao; Editing di Marius Zaharia e Shri Navaratnam)
