Nella settimana conclusa il 26 settembre, i money manager hanno aumentato la loro posizione corta netta nei futures e nelle opzioni del mais CBOT, portandola a 168.606 contratti dai 144.815 della settimana precedente. Questo segna il più grande short netto nel mais dall'agosto 2020, e quasi pareggia il 2016 per la visione del mais più ribassista della data.
La mossa è stata in contrasto con le aspettative di un leggero acquisto da parte dei fondi, dato che i futures sul mais CBOT più attivi avevano registrato un leggero aumento nella settimana.
Gli speculatori hanno trascorso gran parte di quest'anno a vendere il mais, a parte un paio di timori per il raccolto di mais statunitense causati da un clima insolitamente secco. L'ottimismo sul mais ha raggiunto il suo picco all'inizio del 2021 e da allora sta lentamente scendendo, a causa di un'espansione delle posizioni corte lorde.
L'ottimismo speculativo sulla soia ha raggiunto il suo picco alla fine del 2020 e da allora oscilla verso il basso, anche se gli investitori non sono ancora passati al lato corto. I gestori di denaro che hanno posizioni nette lunghe nei futures e nelle opzioni sulla soia del CBOT sono scesi al minimo di quattro mesi di 30.058 contratti al 26 settembre, rispetto ai 45.832 della settimana precedente.
I semi di soia CBOT più attivi sono scesi dell'1% nella settimana terminata il 26 settembre, i futures sulla farina di soia sono saliti dell'1% ma il soioil è crollato di oltre il 4%. I gestori di denaro hanno ampliato i loro long netti nei futures e nelle opzioni della farina di soia del CBOT di circa 3.300 unità nella settimana, raggiungendo 59.196 contratti.
Hanno anche ridotto il loro long netto nei futures e nelle opzioni sull'olio di soia del CBOT, portandolo al minimo di tre mesi di 35.050 contratti rispetto ai 47.064 della settimana precedente. Si tratta dei fondi meno rialzisti di fine settembre per il petrolio di soia da quattro anni a questa parte.
I fondi hanno mantenuto il loro enorme short netto nei futures e nelle opzioni del grano CBOT, che è il secondo più grande per il periodo dell'anno dopo il 2016. I futures sul grano sono aumentati di circa l'1% fino al 26 settembre, e i gestori di fondi hanno registrato uno short netto di 96.384 contratti, marginalmente al di sotto del livello della settimana precedente.
Il sentimento ribassista è aumentato la scorsa settimana nei futures e nelle opzioni sul grano di Kansas City e Minneapolis, e gli short netti dei money manager in entrambi sono diventati i più grandi dall'agosto 2020.
VENDITA CONTINUA
La giornata di venerdì ha segnato diverse pietre miliari per i futures sui cereali e sui semi oleosi del CBOT, la più significativa delle quali è stata la caduta del 6,4% dei futures sul grano del CBOT, il più grande calo in un solo giorno dal marzo 2022. La chiusura di venerdì, pari a 5,41-1/2 dollari per bushel, rappresenta un minimo di quattro anni per la data e un calo del 41% rispetto a un anno fa.
Il Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti ha pubblicato venerdì le stime finali della produzione di grano degli Stati Uniti per il 2023, che sono risultate superiori a tutte le stime commerciali. Tuttavia, le scorte di grano del 1° settembre si sono avvicinate relativamente alle aspettative e sono rimaste sostanzialmente invariate rispetto agli ultimi due anni.
I futures sul grano di Kansas City più attivi venerdì sono scesi al prezzo più basso dal luglio 2021, e i futures di Minneapolis hanno toccato nuovi minimi contrattuali in ogni mese fino al luglio 2024.
Le scorte di soia statunitensi del 1° settembre erano superiori alle aspettative ma simili agli ultimi due anni, anche se i futures sulla soia hanno toccato i minimi di tre mesi venerdì. I futures della farina di soia hanno toccato i minimi di sei settimane venerdì e il petrolio è sceso ai minimi di tre mesi.
Le scorte di mais del 1° settembre sono state inferiori alle previsioni per la quarta volta negli ultimi cinque anni, anche se i futures del mais si sono mossi al ribasso in sintonia con il grano e la soia. I futures del mais hanno resistito molto meglio del grano, della soia o dei prodotti di soia nell'ultimo mese, anche se la loro liquidazione di venerdì a 4,76-3/4 dollari per bushel è inferiore del 30% rispetto a un anno fa.
Nelle ultime tre sessioni, le perdite nei futures CBOT più attivi sono le seguenti: mais 0,6%, soia 2,1%, grano 8,1%, farina di soia 2,9%, soia 3,3%.
Nel mese di settembre, le perdite nei futures CBOT più attivi sono state le seguenti: mais 0,3%, soia 6,8%, grano 10%, farina di soia 5,6%, soia 10,6%. Karen Braun è analista di mercato per Reuters. Le opinioni espresse sopra sono sue.
