I futures di soia CBOT più attivi lunedì hanno toccato il fondo a 12,36 dollari per bushel, il livello più basso dal dicembre 2021. L'assestamento di lunedì a 12,45 dollari e mezzo rappresenta una flessione del 10% dal recente picco dei futures a metà novembre, ed è il prezzo più basso per questa data da quattro anni a questa parte.
I semi di soia hanno perso il 4% nelle prime cinque sessioni del 2024, il calo più forte dal 1984, quando gli Stati Uniti erano responsabili di quasi l'80% di tutte le esportazioni globali di semi di soia. Questa quota è ora inferiore al 30%.
I semi di soia avevano registrato una forte ripresa nel 1983, a causa di una significativa siccità negli Stati Uniti, anche se questo potrebbe essere l'unico paragone utile con l'anno in corso, dato che le dinamiche del mercato sono cambiate notevolmente da allora.
La siccità degli Stati Uniti ha destato preoccupazione nel 2023 e ha causato molteplici rally di metà anno, ma i futures della soia si sono ridotti di quasi il 15% l'anno scorso, la loro prima perdita annuale dal 2018. Ciò è stato in parte motivato dall'aspettativa di un rimbalzo delle forniture di soia sudamericana all'inizio del 2024.
Il prossimo raccolto del Brasile, il principale esportatore di fagioli, sarà più piccolo di quanto inizialmente previsto, ma le recenti piogge hanno stabilizzato le stime del settore per il momento, in quanto il volume è ancora visto come in grado di soddisfare la domanda globale, in particolare con un ritorno significativo in Argentina.
L'inizio inquietante dei futures sulla soia per il 2024 potrebbe non essere il tono del mese, dato che i semi di soia sono saliti per tutto il mese di gennaio in sette degli ultimi 10 anni. Le perdite di gennaio 2014 sono state minori, ma la vendita speculativa è stata prominente sia nel 2015 che nel 2020, causando cali maggiori.
I futures sono scesi bruscamente nel gennaio 1984, ma i fagioli sono aumentati in ciascuno dei due mesi successivi.
VENDITA DEI FONDI
Nella settimana conclusasi il 2 gennaio, i gestori di fondi hanno stabilito la loro visione più ribassista nei futures e nelle opzioni della soia CBOT dal marzo 2020, passando ad una posizione netta corta di 11.629 contratti da una posizione netta lunga di 4.767 contratti la settimana precedente. I fondi sono stati brevemente corti di fagioli durante una settimana di ottobre, ma per il resto hanno mantenuto posizioni rialziste dall'inizio del 2020.
I gestori di denaro hanno ridotto di quasi il 70% il loro enorme guadagno netto di farina di soia CBOT dalla fine di novembre, con una striscia di vendite da record. Il loro long netto del 2 gennaio di 43.039 contratti futures e opzioni si confronta con i 59.233 della settimana precedente e i 135.798 della fine di novembre.
I futures della farina di soia CBOT più attivi sono crollati di oltre il 20% rispetto al picco di metà novembre, con perdite insolitamente pesanti per questo periodo dell'anno. Le buone condizioni del raccolto in Argentina, principale esportatore di farina, e il potenziale raddoppio della produzione rispetto all'anno scorso hanno pesato sui prezzi.
Al 2 gennaio, lo short netto dei money manager nei futures e nelle opzioni sull'olio di soia del CBOT era il più grande da giugno 2019, con 50.554 contratti, in leggero aumento rispetto alla settimana. I futures sull'olio di soia hanno toccato i minimi di sette mesi lunedì, mentre la farina di soia, come i semi di soia, ha toccato il prezzo più basso dal dicembre 2021.
Sia i semi di soia che la farina di soia con consegna a marzo si sono assestati in condizioni di ipervenduto tecnico lunedì, con indici di forza relativa inferiori a 30. Karen Braun è analista di mercato per Reuters. Le opinioni espresse sopra sono sue.
