La Resolution Foundation ha affermato che un aumento dell'obiettivo di inflazione consentirebbe di aumentare i tassi di interesse nominali, lasciando più spazio per tagliarli in caso di crisi.
In combinazione con la disponibilità a tagliare i tassi fino a meno 1%, ciò consentirebbe alla BoE di fornire maggiori stimoli in termini di tassi d'interesse durante una crisi, riducendo la necessità di ricorrere a prestiti governativi e all'acquisto di obbligazioni da parte della banca centrale, ha affermato il think tank.
"La Banca d'Inghilterra ha bisogno di una maggiore potenza monetaria, assicurata dall'attivazione di tassi d'interesse leggermente negativi e dall'adozione di misure per raggiungere l'obiettivo di un'inflazione del 3%", ha affermato James Smith, direttore della ricerca della fondazione ed ex economista della BoE.
La modifica dell'obiettivo di inflazione dovrebbe avvenire solo quando la BoE avrà riportato la crescita dei prezzi al suo attuale obiettivo del 2%, per evitare di danneggiare la credibilità della banca centrale, ha affermato il think tank.
L'inflazione britannica ha raggiunto un massimo di 41 anni, l'11,1%, un anno fa, e con il 6,7% rimane la più alta tra le principali economie avanzate.
Una revisione del quadro di riferimento della BoE per l'inflazione è probabile dopo le prossime elezioni nazionali britanniche, previste per il 2024.
Il rapporto afferma che qualsiasi modifica all'obiettivo di inflazione sarebbe idealmente effettuata in coordinamento con altre economie avanzate, per limitare l'impatto negativo sulla sterlina derivante dalla definizione di un obiettivo di inflazione più alto rispetto a quello degli Stati Uniti e della zona euro.
Ma se ciò fosse impossibile, una valuta più debole sarebbe un prezzo da pagare, ha affermato.
Senza una maggiore flessibilità della politica monetaria, è probabile che i livelli di debito pubblico continuino ad aumentare - potenzialmente quasi raddoppiando al 190% del reddito nazionale nei prossimi 50 anni.
Sia l'Office for Budget Responsibility del Governo che l'indipendente Institute for Fiscal Studies hanno lanciato avvertimenti simili di recente sull'aumento del debito.
Mentre i governi britannici in genere bilanciano le spese quotidiane e le entrate fiscali, non registrano le eccedenze necessarie per ripagare i prestiti causati da shock come la crisi finanziaria, la pandemia COVID-19 o l'impennata dei prezzi dell'energia dello scorso anno.
Il debito pubblico britannico è ora pari a quasi il 100% del prodotto interno lordo annuale, rispetto a meno del 40% prima della crisi finanziaria del 2008. (Servizio di David Milliken, a cura di William Schomberg)
