Appesantita da ripetuti blocchi del COVID-19 e da una crisi del mercato immobiliare, la Cina ha subito deflussi di debito da un anno all'altro per la prima volta dal 2018, anche se i portafogli dei mercati emergenti in generale hanno iniziato a mostrare segni di ripresa.

Le azioni cinesi hanno attirato guadagni marginali di 1 miliardo di dollari, segnando i minori afflussi da un anno all'altro in sette anni, secondo i dati dell'IIF pubblicati giovedì.

"Nei prossimi mesi, diversi fattori influenzeranno le dinamiche dei flussi, tra cui la tempistica del picco dell'inflazione e le prospettive dell'economia cinese saranno al centro dell'attenzione", ha dichiarato l'economista dell'IIF Jonathan Fortun in un comunicato.

"I flussi di portafoglio azionari e di debito in Cina hanno sofferto notevolmente nel corso del 2022".

Lo yuan ha perso il 3,2% rispetto al dollaro da metà agosto ed è sulla buona strada per la sua peggiore performance annuale in più di due decenni rispetto ad un dollaro vivace.

La politica cinese di zero-COVID continua a trascinare pesantemente la domanda interna, mentre le esportazioni sono in calo a causa del rallentamento della crescita globale.

Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha affermato a luglio che il Paese deve ripensare la sua strategia COVID per limitare le ricadute economiche, in quanto le limitazioni della pandemia lasciano i residenti e le imprese nell'incertezza sul rischio di future chiusure.

Chengdu, la capitale della provincia cinese sudoccidentale del Sichuan, ha esteso la chiusura nella maggior parte dei suoi distretti giovedì, sperando di arginare l'ulteriore trasmissione di casi di COVID-19 nella città di 21,2 milioni di persone.

NON FUORI DAI GUAI

Al contrario, i mercati emergenti ex-Cina hanno beneficiato di afflussi di portafoglio, con le azioni che hanno guadagnato 20,3 miliardi di dollari e il debito che ha attirato 13,5 miliardi di dollari.

In totale, i mercati emergenti hanno registrato il loro primo mese di afflussi con 27,0 miliardi di dollari ad agosto, dopo cinque mesi consecutivi di deflussi, la striscia più lunga nei registri che risalgono al 2005. Questo dato si confronta con un deflusso di 10,7 miliardi di dollari a luglio e un afflusso di 10,2 miliardi di dollari nell'agosto 2021.

"Sebbene i dati di agosto siano incoraggianti, riteniamo che la continua volatilità del mercato (soprattutto nelle azioni) rappresenti ancora un rischio per le prospettive", ha aggiunto il rapporto.

La liquidità ha lasciato i mercati emergenti in parte perché le economie sviluppate hanno invertito anni di tassi d'interesse molto bassi per cercare di porre un freno all'inflazione. L'invasione dell'Ucraina da parte della Russia a febbraio ha innescato un'impennata dei prezzi dei generi alimentari e dell'energia che ha aumentato questa sfida.

Gli afflussi azionari hanno spiegato principalmente il risultato positivo, con 21,2 miliardi di dollari. La costante è stata "la debolezza dei flussi dalla Cina, che hanno subito un'importante battuta d'arresto dall'inizio dell'anno", ha aggiunto il rapporto.