La riunione della leadership del Partito Comunista delineerà gli sforzi per promuovere l'industria manifatturiera avanzata, rivedere il sistema fiscale per contenere i rischi del debito, gestire una vasta crisi immobiliare, stimolare i consumi interni e rivitalizzare il settore privato, dicono i consulenti politici.
Con il sentimento delle imprese, dell'occupazione e dei consumatori vicino ai minimi storici, il plenum di quattro giorni che inizierà lunedì cercherà di placare le preoccupazioni che la seconda economia più grande del mondo stia andando alla deriva verso un periodo prolungato di bassa crescita o addirittura verso la deflazione che il Giappone ha spesso affrontato dagli anni '90 in poi.
Ma i leader cinesi non hanno mostrato come possono tagliare il debito e stimolare la crescita, far sì che i consumatori spendano di più mentre incanalano le risorse verso i produttori e le infrastrutture, o aumentare l'urbanizzazione rivitalizzando le aree rurali.
Di conseguenza, il comunicato al termine dell'incontro a porte chiuse, presieduto dal Presidente Xi Jinping, potrebbe contenere obiettivi elevati ma offrire pochi percorsi per raggiungerli. Questo potrebbe deludere i mercati finanziari tesi e i funzionari globali che chiedono alla Cina di cambiare il suo modello di crescita.
"Le riforme sono necessarie perché diversi rischi si sovrappongono: invecchiamento della popolazione, bolle immobiliari, rischi di debito dei governi locali e rischi finanziari", ha detto un consulente politico che ha chiesto l'anonimato a causa della sensibilità dell'argomento. "Ma l'attuazione delle riforme sarà molto difficile".
SFIDE IMPEGNATIVE
Il plenum, che in precedenza si teneva ogni cinque anni, era atteso lo scorso autunno ma è stato rinviato senza spiegazioni a questo mese.
I leader cinesi hanno talvolta utilizzato questi incontri per annunciare cambiamenti significativi - come Deng Xiaoping che ha lanciato le politiche di riforma e apertura nel 1978 che hanno dato il via all'ascesa della Cina a superpotenza, e Xi che ha consolidato il potere con la rottamazione dei limiti del mandato presidenziale durante l'ultimo plenum, nel 2018.
Ora, però, i responsabili politici devono affrontare sfide apparentemente intrattabili.
I funzionari vogliono raddoppiare l'economia cinese entro il 2035, richiedendo una crescita media annua del 4,7%. Pochi credono che sia fattibile, con il Fondo Monetario Internazionale che prevede un rallentamento al 3,3% entro il 2029, dal 5,2% dello scorso anno.
"Dobbiamo liberare nuovi motori di crescita", ha detto un secondo consulente politico. "Se non facciamo le riforme, è probabile che l'economia rallenti in linea con le previsioni del FMI".
Molti economisti hanno chiesto alla Cina di ridurre la sua dipendenza da progetti di investimento ed esportazioni alimentati dal debito, promuovendo invece la crescita stimolando la spesa delle famiglie - cosa che i leader hanno promesso in occasione di un plenum del 2013, ma su cui hanno fatto pochi progressi. Ciò richiederebbe il trasferimento di risorse dal governo e dalle imprese alle famiglie attraverso l'assistenza sociale e l'aumento dei salari, compromettendo la riduzione del debito e gli obiettivi industriali.
Ambizioni di lunga data come lo smantellamento del sistema di passaporti interni dell'era Mao, accusato di un'enorme disuguaglianza tra città e campagna, e l'innalzamento dell'età pensionabile, che è tra le più basse al mondo, rischierebbero l'instabilità sociale.
Pechino afferma di avere una politica di porte aperte agli investimenti dall'estero, ma le aziende straniere si lamentano delle incursioni e degli arresti, delle ampie leggi sulla sicurezza nazionale e del sostegno statale ai concorrenti nazionali.
IL GOVERNO È TROPPO FORTE
"È probabile che l'incontro si concluda con una lunga lista di impegni di riforma", ha dichiarato Mark Williams, capo economista per l'Asia di Capital Economics. "Di solito, però, la dichiarazione post-plenum non offre alcun suggerimento sull'attuazione, né un senso di priorità o di come verranno affrontate le tensioni tra le riforme".
Il Parlamento controllato dal partito a marzo si è concentrato sulle "nuove forze produttive", una parola d'ordine coniata da Xi l'anno scorso che prevede che la ricerca scientifica e l'innovazione industriale portino a scoperte tecnologiche che spingano la Cina in una nuova era di alta crescita.
Ma questo è complicato dai partner commerciali statunitensi ed europei, così come da alcune economie emergenti, che erigono barriere contro le esportazioni cinesi di beni manifatturieri. Le politiche industriali comprimono anche i finanziamenti per misure orientate ai consumatori, come l'aumento dei sussidi di disoccupazione o le pensioni per l'invecchiamento della popolazione.
"La conseguenza non voluta è che la pressione deflazionistica si protragga, a meno che non vengano adottate misure forti per sostenere la domanda, cosa che sembra improbabile", ha detto Alicia Garcia-Herrero, capo economista Asia-Pacifico di Natixis.
Il settore privato cinese si sente sotto pressione, mentre il Partito Comunista stringe la sua presa sull'economia, giurando di sostenere "incrollabilmente" sia le aziende statali che quelle private.
"È molto difficile lasciare che i meccanismi di mercato giochino un ruolo decisivo, perché il Governo è troppo forte", ha detto il primo consigliere.
"Vogliamo aprire ulteriormente l'economia e adottare gli standard internazionali, ma allo stesso tempo rafforziamo la leadership del partito integrandola nel governo e nelle imprese, il che sembra contraddittorio per il mondo esterno". (Servizio di Kevin Yao a Pechino; Redazione di Marius Zaharia e William Mallard)
