L'Institute for Supply Management ha dichiarato che il suo indice dei responsabili degli acquisti non manifatturieri è salito a 53,8 il mese scorso, rispetto al 49,4 di aprile. La lettura di maggio, la più alta da agosto, ha superato le stime di tutti i 59 economisti in un sondaggio Reuters che aveva fissato l'aspettativa mediana a 50,8, appena sopra il livello di 50 che separa la crescita dalla contrazione.
L'indice dell'attività commerciale del rapporto è salito di 10,3 punti, registrando il maggiore aumento dal marzo 2021 e portandolo a 61,2, il livello più alto dal novembre 2022.
La crescita dei nuovi ordini ha riaccelerato dopo il rallentamento dei due mesi precedenti e la misura dei costi di input dei servizi è diminuita. L'occupazione, sebbene sia migliorata rispetto al minimo di quattro mesi di aprile, è rimasta in territorio di contrazione a 47,1.
La lettura dei servizi più forte del previsto è stata in contrasto con il rapporto dell'ISM sul settore manifatturiero pubblicato lunedì, che ha mostrato una contrazione dell'attività industriale per il secondo mese consecutivo a maggio.
In effetti, i dati in arrivo nell'ultimo mese non hanno generalmente soddisfatto le previsioni degli economisti, aggiungendo prove che i 525 punti base di aumento dei tassi di interesse della Fed dal marzo 2022 stanno finalmente pesando su un'economia che si è dimostrata ostinatamente resistente.
Ma con i servizi che rappresentano la stragrande maggioranza della produzione economica degli Stati Uniti, la sorpresa al rialzo potrebbe rafforzare l'esitazione a passare ai tagli dei tassi d'interesse da parte dei responsabili politici della Fed, che sono stati scossi da un'inflazione più rigida del previsto finora quest'anno.
La Fed si riunirà l'11 e il 12 giugno e si prevede che lascerà i tassi invariati, ma la banca centrale rilascerà le proiezioni aggiornate dei funzionari per la crescita, la disoccupazione, l'inflazione e l'impostazione politica appropriata su vari orizzonti temporali.
Quando queste proiezioni sono state aggiornate l'ultima volta a marzo, l'aspettativa mediana dei responsabili politici era di tre tagli dei tassi di un quarto di punto percentuale ciascuno entro la fine di quest'anno. Ora non è più così, e il dibattito tra gli investitori si concentra sulla possibilità che la Fed effettui due tagli dei tassi o uno solo quest'anno.
