L'economia più grande d'Europa è stata tra i principali perdenti della guerra della Russia in Ucraina, a causa della sua eccessiva dipendenza dal gas russo, e l'economia è ora destinata a subire una flessione significativa a partire dal quarto trimestre del 2022.
"L'ambiente macro-finanziario si è deteriorato in modo sostanziale", ha dichiarato la Bundesbank in una Financial Stability Review. "Permangono gravi rischi di ribasso".
L'aumento dei costi, in parte funzione dell'aumento dei tassi della Banca Centrale Europea, sta limitando il margine di manovra finanziario di famiglie e imprese, e questo aumenta il rischio di credito futuro.
Tuttavia, la Bundesbank non si aspetta una correzione significativa dei prezzi delle case, che in passato sono stati considerati sopravvalutati dal 15 al 40%.
"Nel complesso, i prezzi delle case stanno ancora aumentando, anche se a un ritmo più lento", ha detto la Vicepresidente della Bundesbank Claudia Buch. "Detto questo, non ci sono segnali di un grave crollo dei prezzi degli immobili o di una riduzione della sopravvalutazione".
Nonostante la flessione, la Bundesbank ha sostenuto che non è ancora giunto il momento per il regolatore finanziario del Paese di rilasciare il cosiddetto cuscinetto di capitale anticiclico - un capitale extra, accumulato in tempi migliori, da utilizzare durante un crollo.
"Un peggioramento della crisi energetica, un forte crollo economico e un brusco aumento dei tassi di interesse di mercato potrebbero mettere il sistema finanziario tedesco sotto una notevole pressione", ha aggiunto la banca.
L'estrema volatilità dei prezzi dell'energia ha aumentato bruscamente i requisiti di garanzia delle controparti centrali nel trading di derivati, ma le misure governative hanno attenuato la carenza di liquidità e l'offerta complessiva di credito "ha funzionato bene", ha affermato.
