Raramente le ragioni per credere in un ritorno delle small cap sono state così fondate. Attualmente esiste un divario storico nelle valutazioni tra le grandi e le piccole imprese. Negli Stati Uniti non si vedeva un simile divario da oltre 20 anni.

ETF selezionato: Ishares MSCI World Small Cap UCITS ETF

Cosa contiene questo ETF?

L'ETF è altamente diversificato. È esposto a oltre 3.400 titoli. Le prime dieci ponderazioni rappresentano solo l'1,72% della composizione del prodotto. Tra queste figurano numerose aziende come il produttore di circuiti elettronici Jabil (0,20% della ponderazione totale) e l'azienda sanitaria Penumbra (0,19%). Sono presenti anche Flex (0,18%), un gruppo che offre soluzioni e servizi di produzione, e Manhattan Associates (0,17%), un fornitore di soluzioni per la catena di approvvigionamento.

Gli Stati Uniti sono la principale regione di investimento (56,9%), dato l'enorme bacino di small cap presenti nell'universo borsistico del Paese. Anche il Giappone è ben rappresentato (11,42%). Seguono il Regno Unito (4,95%), il Canada (3,72%) e le altre regioni (23,02%).

Dal punto di vista settoriale, ancora una volta l'ETF non è fortemente ponderato verso uno o più settori in particolare. L'esposizione è ben distribuita tra industria (17,27%), servizi finanziari (13,37%), beni di consumo ciclici (11,95%) e tecnologia (10,85%). Il resto è distribuito su una serie di altri settori (46,56%). 

In termini di performance, l'ETF non ha ottenuto risultati particolarmente positivi nei primi due anni di quotazione. È addirittura crollato con la pandemia di covid, con una perdita massima del 25% per gli investitori del 2018. Ma il 2021 è stato un anno eccellente, con un guadagno vicino al 50%. Da allora, l'ETF ha ristagnato, accumulando perdite nel 2022, seguite da un solido rimbalzo quest'anno.

Quali sono i vantaggi?

L'ETF offre un'esposizione alle small cap di tutto il mondo.

Le commissioni sono relativamente basse (0,35%).

Il metodo di replica è fisico, ossia l'ETF è direttamente investito nelle società che detiene in portafoglio.

Il prodotto rappresenta la maggiore capitalizzazione per questa tematica d'investimento.

E gli svantaggi?

  • Per il momento, le small cap continuano a sottoperformare le large cap.
  • La valuta di riferimento è il dollaro e l'ETF non è coperto dal rischio di cambio.

Carta d'identità dell'ETF

Indice di riferimento: MSCI World Small Cap Index

Numero di posizioni al 04/08/2023: 3412

Codice ticker: WSML

Codice ISIN: IE00BF4RFH31

Commissioni: 0,35

Un'alternativa per questa tematica

È possibile investire in questa tematica con il Lyxor MSCI EMU Small Cap (DR) UCITS ETF - Dist. Questo ETF si concentra esclusivamente sull'Eurozona e non ha quindi alcuna esposizione ai titoli statunitensi. È di dimensioni ridotte, con un patrimonio in gestione di 213 milioni di euro. È investito in 443 titoli. Le prime dieci capitalizzazioni rappresentano l'11,08% della ponderazione. Vi ritroviamo BE Semiconductor (1,69%), le banche Banco De Sabadell (1,30%) e Banco BPM (1,25%), il gruppo assicurativo ASR Nederland (1,27%), Rexel (1,11%), il gruppo di difesa Leonardo (0,98%), Soitec (0,98%), Hugo Boss (0,84%), Aalberts (0,83%) e Aixtron (0,82%). Ha un'esposizione significativa a settori quali l'industria (24,54%), la finanza (14,92%), l'informatica (12,64%) e i materiali (10,07%).

Carta d'identità dell'ETF

Nome: Lyxor MSCI EMU Small Cap (DR) UCITS ETF - Dist

Indice di riferimento: MSCI EMU Small Cap

Numero di posizioni al 04/08/2023: 443

Codice ticker: MMS

Codice ISIN: LU1598689153

Commissioni: 0,40

Performance dalla sua creazione (fonte: Amundi)