L'indice dei responsabili degli acquisti del settore manifatturiero dell'Institute for Supply Management (ISM) è sceso al di sotto della soglia di 50 punti che divide l'attività in espansione da quella in contrazione, sia a novembre che a dicembre.

L'indice di produzione manifatturiera della Federal Reserve è diminuito sia a novembre che a dicembre e mostra una produzione in calo dello 0,4% alla fine del 2022 rispetto al 2021.

I produttori statunitensi hanno continuato ad aumentare i prezzi di vendita nel quarto trimestre, ma il tasso di inflazione dei prezzi alla produzione è rallentato a causa dell'attenuazione delle pressioni sui costi degli input e del calo della domanda di beni.

L'inflazione dei prezzi alla produzione per i beni diversi da cibo ed energia è rallentata al 4,2% annualizzato nei tre mesi terminati a dicembre 2022, dall'11,5% dei tre mesi terminati ad aprile 2022.

Anche le aziende manifatturiere statunitensi hanno continuato ad aumentare l'occupazione, ma i posti di lavoro sono un indicatore ritardato e il tasso di crescita è rallentato in quanto il settore risponde al calo della domanda di merci.

Le buste paga del settore manifatturiero sono aumentate ad un tasso annualizzato dell'1,6% nei tre mesi conclusi a dicembre, in calo rispetto alla crescita annualizzata del 5,5% nei tre mesi conclusi ad aprile.

Il trasporto di container movimentato attraverso i nove maggiori porti è rallentato a 2,49 milioni di unità equivalenti a venti piedi (TEU) a novembre, rispetto ai 2,81 milioni dello stesso mese dell'anno precedente, e il più basso per il periodo dell'anno dal 2015.

Il trasporto di container sulle principali ferrovie statunitensi è rallentato a 1,07 milioni di TEU a novembre, rispetto a 1,13 milioni nello stesso mese dell'anno precedente e al minimo per il periodo dell'anno dal 2012.

I dati settimanali più recenti dell'Association of American Railroads mostrano che i volumi di trasporto containerizzato sono diminuiti del 9% nelle prime due settimane del 2023 rispetto allo stesso periodo del 2022.

Libro dei grafici: Attività manifatturiera e di trasporto degli Stati Uniti

Il rallentamento della domanda di merci e di trasporto sta iniziando a manifestarsi con un aumento degli sconti per stimolare le vendite ed eliminare le scorte in eccesso.

I prezzi al consumo statunitensi per le merci diverse da cibo ed energia sono scesi ad un tasso annualizzato del 4,8% nei tre mesi fino a dicembre.

Il produttore di veicoli elettrici Tesla questo mese ha annunciato tagli di prezzo tra il 6% e il 20% negli Stati Uniti per i suoi modelli più venduti ("Tesla accende il fuoco sui rivali con tagli di prezzo globali", Reuters, 13 gennaio).

In risposta al calo della domanda, Federal Express prevede di ridurre le consegne domenicali di pacchi in molte parti del Paese a partire da marzo ("FedEx to further trim Sunday deliveries", Reuters, 10 gennaio).

Il quadro generale è quello in cui i volumi di produzione e di trasporto stanno diminuendo in risposta ai significativi aumenti dei prezzi, al calo dei redditi reali e all'aumento dei tassi di interesse.

La debolezza dell'industria manifatturiera negli Stati Uniti e ancor più in Europa e in Cina spiega il crollo di un'ampia gamma di prezzi delle materie prime verso la fine del 2022.

È probabile che la flessione si approfondisca nei prossimi mesi, poiché i redditi reali continuano a erodersi e i tassi di interesse aumentano ulteriormente.

La componente dei nuovi ordini del sondaggio manifatturiero ISM è stata al di sotto della soglia dei 50 punti in sei dei sette mesi più recenti.

L'indice è scivolato a soli 45,2 a dicembre, solo nell'ottavo percentile per tutti i mesi dal 1980, e il suo livello più basso dalla prima ondata della pandemia nel 2020 e prima ancora nel 2012.

Più del doppio dei produttori ha riferito che i nuovi ordini sono diminuiti (32%) piuttosto che aumentati (16%) a dicembre rispetto a novembre, secondo l'ISM, il che implica livelli di attività ancora più bassi in futuro.

Colonne correlate:

- La flessione del settore manifatturiero statunitense ridurrà il consumo di diesel (Reuters, 5 gennaio)

- Il consumo di diesel negli Stati Uniti rallenta a causa della flessione dell'industria manifatturiera e del trasporto merci (Reuters, 1 dicembre)

- Il trasporto di container negli Stati Uniti si sta riducendo (Reuters, 16 novembre)

- Una recessione con qualsiasi altro nome resetterà comunque l'economia (Reuters, 2 novembre)

John Kemp è un analista di mercato di Reuters. Le opinioni espresse sono sue