I tassi monetari a breve termine della Cina sono balzati ai massimi di quattro mesi giovedì, spinti dall'aumento della domanda stagionale di contanti, mentre l'attenzione del mercato si sposta sulla possibilità che la banca centrale riduca i tassi politici per ammortizzare il rallentamento economico.

La media ponderata in base al volume dei contratti di riacquisto overnight, o repo, scambiati nel mercato interbancario è salita al 2,2291%, il massimo dal 14 settembre.

I commercianti hanno attribuito l'aumento dei costi di prestito alle condizioni di liquidità più strette sullo sfondo di una ridotta offerta di contanti da parte delle grandi banche sul mercato, dato che la maggior parte dei prestatori ha dovuto puntellare le proprie posizioni di cassa in vista dei pagamenti trimestrali delle tasse a gennaio.

"Le condizioni di liquidità hanno iniziato a stringere nel tardo commercio di mercoledì, con molti che si affannano a cercare fondi", ha detto un trader di una banca cinese.

I commercianti si aspettano che la People's Bank of China (PBOC) intensifichi l'iniezione di liquidità attraverso operazioni di mercato aperto in vista della festa del Nuovo Anno Lunare, dal 31 gennaio al 6 febbraio di quest'anno, a causa della maggiore richiesta di contanti da parte di famiglie e aziende.

La PBOC ha tradizionalmente offerto più supporto di liquidità prima della più grande festa in Cina. Ha prestato circa 2 trilioni di yuan tramite strumenti di liquidità settimane prima della settimana di festa nel 2021 e ha consegnato un taglio dell'indice di riserva obbligatoria (RRR) ognuno dei tre anni precedenti.

Gli addetti ai lavori e gli economisti hanno detto a Reuters che la banca centrale cinese è pronta a svelare altre misure di alleggerimento per sostenere il rallentamento della crescita, anche se probabilmente preferirà iniettare più contanti nell'economia piuttosto che tagliare i tassi d'interesse in modo troppo aggressivo.

Ma alcuni analisti di mercato e commercianti si aspettano ancora una riduzione marginale dei tassi d'interesse questo mese, dopo un taglio al tasso primario di prestito di riferimento (LPR) a dicembre.

Li Chao, capo economista di Zheshang Securities, ha detto che un taglio di 5 punti base al tasso reverse repo a sette giorni della PBOC potrebbe avvenire già venerdì, seguito da riduzioni dei tassi d'interesse su reverse repo a 14 giorni, medium term lending facility (MLF) e LPR dello stesso margine la prossima settimana.

"Il minuscolo taglio dei tassi è dovuto principalmente all'accelerazione della stretta monetaria in altre economie, come quella della Federal Reserve, e all'incertezza nella tendenza dell'inflazione interna", ha detto Li in una nota.