La BCE ha aumentato il tasso di deposito al livello record del 4% la scorsa settimana e ha accennato ad una pausa, aumentando le aspettative del mercato che la sua prossima mossa sarà un taglio, forse già nella tarda primavera del 2024.
"Solo le previsioni di marzo possono confermare che ci stiamo dirigendo inequivocabilmente e costantemente verso il nostro obiettivo di inflazione", ha affermato Kazimir in un articolo di opinione. "Ecco perché non posso escludere la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi oggi".
Kazimir è stato uno dei pochi responsabili delle politiche in vista della riunione di settembre a chiedere apertamente un rialzo dei tassi, sostenendo che l'inflazione sottostante continua a sobbollire e rischia di rimanere al di sopra dell'obiettivo.
Ha aggiunto che anche se la BCE si trovasse al cosiddetto tasso terminale, o al picco dei tassi di interesse, la banca dovrebbe tracciare una rotta costante per un periodo prolungato.
"Supponiamo di essere (già) al top. Se è così, potremmo dover rimanere accampati qui per un bel po' di tempo e trascorrere l'inverno, la primavera e l'estate qui", ha detto Kazimir.
"È quindi prematuro fare scommesse di mercato su quando avverrà il primo taglio dei tassi di interesse", ha aggiunto.
La fine dei rialzi dei tassi darebbe anche il via a una nuova fase della discussione politica e i responsabili politici dovrebbero discutere cosa fare con i due programmi di acquisto di obbligazioni della banca, il Programma di Acquisto di Emergenza Pandemica (PEPP) e il Programma di Acquisto di Attività (APP).
Il debito in scadenza nel PEPP è programmato per essere reinvestito fino alla fine del 2024 e alcuni politici sostengono che questa data finale dovrebbe essere rivista. Altri invece sostengono che le obbligazioni dell'APP potrebbero essere vendute.
"Non appena i dati economici e le analisi in arrivo confermeranno che un ulteriore inasprimento non è necessario, vedo spazio per un dibattito sull'adeguamento del ritmo del nostro inasprimento quantitativo", ha detto Kazimir. (Relazione di Balazs Koranyi; Redazione di Toby Chopra)
