Gli analisti hanno ipotizzato che il sostegno potrebbe anche rimandare misure di allentamento più aggressive che danneggerebbero l'indebolimento della valuta.
La People's Bank of China (PBOC) ha iniettato 840 miliardi di yuan (116,14 miliardi di dollari) attraverso operazioni di mercato aperto questa settimana, la più grande iniezione di liquidità dalla fine di settembre e la seconda più alta di quest'anno. [CN/MMT]
Le offerte hanno di fatto colmato le carenze di liquidità, in quanto le aziende e le istituzioni finanziarie devono rifornire le loro posizioni di cassa alla fine del mese per soddisfare vari requisiti e controlli amministrativi.
Il tasso medio ponderato per il volume del repo benchmark a sette giorni scambiato sul mercato interbancario, era quotato all'1,9669% venerdì pomeriggio, al di sotto del costo dei reverse repo della PBOC per lo stesso periodo, pari al 2,0%.
L'aumento dell'iniezione potrebbe anche rimandare lo stimolo di allentamento monetario più aggressivo della banca centrale, dato che lo yuan si è indebolito notevolmente e la pressione di deprezzamento è persistita, hanno detto gli analisti di Founder Securities.
"La politica monetaria si concentra principalmente sulla situazione interna, ma la domanda interna è debole e la pressione deflazionistica è aumentata al margine, quindi l'allentamento monetario non è ancora finito", hanno detto in una nota.
Lo yuan cinese ha toccato un minimo di quasi 15 anni rispetto al dollaro ad un certo punto della settimana e ha perso più del 12% quest'anno. Sembra che sia destinato al più grande calo annuale dal 1994, quando la Cina ha unificato i mercati e i tassi ufficiali. [CNY/]
La Cina, insieme al Giappone, è stata un'eccezione tra le strette globali per domare l'alta inflazione, con Pechino che si è concentrata maggiormente sul rilancio di un rallentamento economico indotto dalla COVID.
Il rinvio dell'imminente allentamento potrebbe evitare un ulteriore ampliamento della divergenza politica con le altre principali economie, in quanto la netta differenza potrebbe alimentare i rischi di deprezzamento e di deflusso di capitali.
"La Cina potrebbe evitare un deprezzamento più sostanziale dello yuan per evitare rischi finanziari e pressioni al ribasso sull'economia nel quarto trimestre del 2022 e all'inizio del 2023", ha dichiarato Lian Ping, capo economista di Zhixin Investment.
"La politica monetaria deve rimanere prudente e non è consigliabile effettuare ulteriori aggiustamenti non necessari in direzione dell'allentamento".
(1 dollaro = 7,2324 yuan cinesi)
