Tutti i 16 economisti intervistati tra il 20 e il 24 marzo hanno detto che la NBH avrebbe lasciato il tasso di riferimento più alto dell'Unione Europea in sospeso, dopo un calo marginale dell'inflazione principale al 25,4% annuo a febbraio, di gran lunga il più alto dell'Europa centrale.

Il mese scorso la NBH ha dichiarato che avrebbe inasprito le condizioni di liquidità, sfidando le pressioni del Governo per ridurre i costi di prestito in un contesto di forte rallentamento economico. La NBH ha dichiarato che tutti i suoi strumenti, compreso un tasso di deposito rapido del 18%, saranno necessari per frenare l'inflazione.

Gli sforzi dell'Ungheria per sbloccare miliardi di euro di finanziamenti dell'UE, un'altra condizione fondamentale per la NBH per aumentare la fiducia nei mercati finanziari locali, dovrebbero portare a un flusso di fondi solo nella seconda metà dell'anno.

Il fiorino è sceso di circa il 3% rispetto all'euro dopo la riunione della banca centrale del mese scorso, riprendendo da un calo di circa il 6% a metà marzo, in seguito al crollo del mercato globale dopo il fallimento della Silicon Valley Bank, una banca focalizzata sulle startup.

"Abbiamo recentemente rivisto la nostra richiesta che la banca centrale inizi ad alleggerire le sue misure straordinarie nel 2° trimestre del 23° anno, piuttosto che in occasione della prossima riunione centrale, in quanto riteniamo che le condizioni finanziarie esterne volatili non abbiano ancora portato ad un 'miglioramento tendenziale' delle percezioni di rischio sull'economia ungherese", hanno dichiarato gli economisti di Morgan Stanley in una nota.

"Inoltre, anche l'inflazione deve ancora mostrare una decelerazione significativa, nonostante i primi segnali nei dati CPI di febbraio che indicano la formazione di un picco".

Il capo economista della Banca Europea per la Ricostruzione e lo Sviluppo ha dichiarato a Reuters all'inizio di questo mese che le scommesse del mercato sui tagli dei tassi in Europa centrale nel prossimo futuro sono ottimistiche, in quanto l'inflazione potrebbe finire per essere più rigida del previsto.

Gli economisti intervistati da Reuters prevedono che la NBH inizierà a ridurre i tassi di interesse nel secondo trimestre. Tuttavia, hanno ridotto le scommesse sulla portata dei tagli del tasso di base a 175 punti base entro la fine dell'anno, rispetto ai 250 punti base visti il mese scorso.

"La revisione trimestrale delle previsioni sull'inflazione e gli scenari alternativi identificati dal MPC potrebbero offrire l'opportunità di segnalare un cambiamento dovish nelle prospettive e preparare le basi per un taglio graduale del tasso di deposito o/n nel secondo trimestre del 2023, se le condizioni del mercato esterno si stabilizzeranno", ha affermato Eszter Gargyan di Citigroup.

Allo stesso modo, gli analisti vedono ora i tassi cechi scendere al 6% entro la fine dell'anno, prevedendo solo 100 punti base di tagli rispetto ai 125 punti base di un mese fa.