Tutti i 60 economisti del sondaggio Reuters del 10 gennaio-1 febbraio, tranne uno, si aspettavano che la banca centrale mantenesse il tasso repo al 6,50% al termine della riunione del 6-8 febbraio.
"Potrebbe essere troppo presto per cambiare la posizione dal punto di vista del segnale, dato che l'inflazione rimane al di sopra dell'obiettivo del 4% e si prevede che il ciclo di tagli dei tassi inizierà solo a partire da giugno/agosto", ha detto Gaura Sen Gupta, economista di IDFC First Bank.
"Pertanto, ci aspettiamo che la RBI (Reserve Bank of India) mantenga lo status quo sui tassi e sulla posizione politica".
La RBI ha aumentato il tasso di riferimento di un totale di 250 punti base (bps) dal maggio 2022 per affrontare l'impennata dell'inflazione, ma lo ha lasciato invariato dal febbraio 2023, quando la pressione sui prezzi si è moderata un po'. Da allora, l'inflazione si è mantenuta intorno alla fascia alta del range obbligatorio del 2%-6%, ben al di sopra del suo obiettivo a medio termine del 4%.
"La forza dell'economia e l'inflazione ancora elevata suggeriscono che la banca centrale non avrà fretta di tagliare il tasso repo", ha dichiarato Thamashi De Silva, assistente economista per l'India presso Capital Economics.
"E al margine, la RBI preferirà rimanere in disparte nel periodo precedente e durante le elezioni, per evitare che si riaccendano le preoccupazioni sulla sua indipendenza".
Le elezioni nazionali sono previste per maggio di quest'anno.
L'inflazione annuale al dettaglio è salita al 5,69% a dicembre dal 5,55% di novembre. Nonostante i numeri principali si siano mantenuti al di sopra dell'obiettivo del 4%, l'inflazione di base è diminuita costantemente, facendo sperare almeno in un cambiamento della posizione politica verso la neutralità.
Gli operatori di mercato sperano anche in un po' di sollievo da parte della RBI sul fronte della liquidità, dato che il deficit del sistema ha raggiunto un livello record a gennaio.
La scorsa settimana, il Governo del Primo Ministro indiano Narendra Modi si è attenuto al percorso di consolidamento fiscale nel suo ultimo bilancio prima delle elezioni.
La politica fiscale restrittiva del Governo potrebbe aprire spazio alla RBI per una politica leggermente più allentata e per fornire maggiore liquidità nei prossimi mesi, ha detto venerdì Neeraj Gambhir, dirigente del gruppo e responsabile della tesoreria di Axis Bank.
"Il bilancio sarebbe visto con favore. Tuttavia, poiché è improbabile che questo alteri la traiettoria crescita-inflazione a breve termine, l'MPC continuerà a concentrarsi sull'obiettivo di allineare l'inflazione all'obiettivo del 4%", ha dichiarato Vivek Kumar, economista di QuantEco Research.
