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Top/Flop della settimana |
In aumento:
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Materie prime |
A grandi linee: A immagine del CRB Commodities Index che è aumentato del 3,6% in soli cinque giorni, si conclude una nuova settimana di aumento sui mercati delle commodities. Il settore energetico continua il suo aumento nonostante l'aumento del biglietto verde. Petrolio: Settimana di calo per il petrolio. I prezzi dell'oro nero si stabilizzano attorno ai 95 USD il barile per il Brent (97 USD), ma anche per il WTI (92 USD). Ovvero un calo dell'ordine di 30 USD dai picchi di giugno. Questo calo, sottolinea l'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE), si deve principalmente a un aumento dell'offerta. Con una media di 100,5 milioni di barili al giorno nel mese di luglio, raggiungiamo i livelli più alti da gennaio 2020, ovvero da prima dell'inizio della pandemia. Eppure la domanda rimane alta. L'agenzia ha rivisto al rialzo la stima per il 2022, da 380.000 barili al giorno a 99,7 mb/g. Metalli: Il clima è ancora in ripresa sul segmento dei metalli preziosi. Il ritorno dell'interesse per il rischio, palpabile nelle ultime sessioni, beneficia gli acquirenti d'oro. La reliquia barbara è quotata attorno ai 1793 USD. I metalli industriali guadagnano anch'essi terreno dall'ultimo aumento di tassi della FED. Il piombo è a 328 USD, il rame riprende leggermente quota a 572 USD mentre l'alluminio ristagna a 156 USD. |
Macroeconomia |
Clima: Finalmente una buona notizia. Per la prima volta da mesi, le cifre dell'inflazione negli Stati Uniti sono meno scottanti del previsto. L'annuncio ha fatto ruggire di piacere gli investitori, a beneficio soprattutto delle azioni a forte effetto leva. Ma non hanno goduto a lungo, come se avessero bisogno di una conferma per continuare la ripresa intrapresa a luglio; conferma che avrebbe potuto essere l'annuncio di giovedì del calo dei prezzi alla produzione, ma non è stato così. Ciò non toglie che la normalizzazione dei prezzi rappresenti una tappa importante per migliorare la visibilità macroeconomica Tassi: La curva dei tassi è ancora inversa negli Stati Uniti, dove il rendimento a 10 anni ammonta al 2,85% contro il 3,19% dei 2 anni. Il mercato è dunque accampato su queste posizioni stimando che le condizioni economiche a breve termine peggiorino. Difficile dargli torto. Ma la pubblicazione di un'inflazione meno forte del previsto nel mese di luglio ha provocato una revisione al ribasso delle previsioni di aumento dei tassi di riferimento: l'opinione di maggioranza conta su un giro di vite di 50 punti da parte della Fed a settembre. Fino alla pubblicazione dell'inflazione, i pronostici erano su un aumento di 75 punti base. In Europa, la BCE si impegna a evitare un aumento dello spread tra il debito tedesco (0,95%) e quello italiano (3,03%). L'OAT francese è all'1,52% su 10 anni. Valute: L'euro recupera terreno rispetto al dollaro. Lo ritroviamo a 1,03 USD, un livello che aveva superato all'inizio del mese di luglio. La moneta unica rimane tuttavia in calo del 9,5% dall'inizio dell'anno e soffre anche dinanzi al franco a 0,9705 CHF. Il biglietto verde ha ceduto terreno rispetto alle principali valute a seguito della pubblicazione di mercoledì delle cifre dell'inflazione, che lasciano intravedere un ciclo di inasprimento monetario potenzialmente più corto del previsto. Il Dollar Index è tornato attorno ai 105 punti. Criptovalute: Sulla scia degli indici di Borsa americani, questa settimana il bitcoin continua la propria ascesa e gravita ormai attorno ai 24.000 dollari nel momento in cui scriviamo queste righe. Dal canto suo, l'ethereum sovraperforma nettamente il leader del mercato con un aumento 6 volte maggiore dall'inizio di agosto. ETH torna a navigare sui 1900 dollari dopo aver superato la soglia psicologica dei 1000 dollari a giugno. Una folle progressione che si spiega innanzitutto con il ritorno dell'appetito degli investitori per le attività a rischio nelle ultime settimane. |
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*La performance settimanale degli indici e delle azioni si riferisce al periodo che va dall'apertura dei mercati il lunedì alla preparazione di questa newsletter il venerdì. La performance settimanale di materie prime, metalli preziosi e valute si riferisce a un periodo di 7 giorni da un venerdì al successivo, fino alla preparazione di questa newsletter. Tali attività continuano la loro quotazione nei weekend. |