Lo swap dollaro/rupa della RBI, eseguito nell'aprile 2022, era stato intrapreso per fornire alle banche liquidità in dollari, che ora verrà ritirata, il che significa che le banche che avevano aderito allo swap dovranno restituire i dollari.
Uno dei modi in cui una banca può farlo è accedere al mercato degli swap overnight per prendere in prestito dollari rispetto alla rupia. Un calo del tasso swap significa che c'è un'elevata domanda di dollari.
Questo tasso, lunedì, è sceso a 0,14 paisa, che equivale a 0,07 paisa al giorno, dato che il mercato forex è chiuso il martedì per una festività locale. In ogni caso, il tasso è ben al di sotto dei 0,17 paisa di venerdì.
In base al costo dello swap, il tasso d'interesse imputato sulla rupia del 5,60% è ben al di sotto del tasso overnight call sulla rupia del 6,60%.
In altre parole, le banche sono disposte a prestare rupie a un tasso più basso per raccogliere dollari, segno che sono a corto di biglietto verde.
Al momento, sembra che questa carenza durerà per un breve periodo, ha dichiarato Ritesh Bhusari, direttore generale congiunto per la tesoreria della South Indian Bank.
"Se la carenza di dollari a livello globale dovesse peggiorare e i rischi geopolitici accentuarsi, potrebbe esserci un intervento (della RBI) attraverso swap di vendita-acquisto per gestire la liquidità di dollari sul mercato", ha detto.
Seguendo il calo del tasso di swap in contanti, i premi a termine della rupia, sia vicini che lontani, hanno esteso i loro cali. I premi a 2 mesi e a 1 anno hanno raggiunto i minimi da metà agosto e inizio settembre, rispettivamente.
La rupia stessa è rimasta in un range ristretto e l'ultima quotazione è stata di 83,1575 per dollaro.
Se il tasso swap fosse sceso a sconto, ci sarebbe stato un calo maggiore dei premi e ciò "avrebbe significato un'ulteriore fonte di pressione" per la rupia, ha detto un responsabile senior delle vendite FX di una banca privata.
"La scadenza dello swap... non ha provocato alcuno sconvolgimento degno di nota". (Relazione di Nimesh Vora; Redazione di Savio D'Souza)
