Nonostante il rimbalzo della raccolta di fondi e dell'attività di trading in blocco, i volumi delle IPO dell'anno in corso hanno raggiunto il livello più basso dal 2019. Le flottazioni in borsa in tutto il mondo hanno raccolto circa 26 miliardi di dollari finora, secondo i dati di Dealogic.

La scarsa performance di alcune prime IPO, tra cui quella del provider tedesco di web hosting IONOS, combinata con il sell-off del mercato azionario innescato dal crollo della Silicon Valley Bank, ha costretto diverse aziende a ritardare il lancio dei loro piani di lancio.

I consulenti dei mercati dei capitali azionari (ECM), tuttavia, sono ottimisti su una ripresa dell'attività di quotazione nell'ultima parte dell'anno.

Negli Stati Uniti, i volumi delle IPO sono balzati di oltre il 50% rispetto al quarto trimestre del 2022, ma sono ancora in calo dell'11% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Le IPO hanno ripreso brevemente vita a febbraio, quando aziende come la società di tecnologia solare Nextracker e il produttore cinese di sensori Hesai Group hanno portato avanti le loro quotazioni.

"Realisticamente parlando, stiamo guardando alla seconda metà dell'anno come punto di partenza (per una riapertura del mercato delle IPO)", ha detto Keith Canton, responsabile ECM per le Americhe presso JPMorgan Chase & Co.

Un punto luminoso per le IPO è stato il settore della transizione energetica, dove si prevede che la pipeline rimanga robusta, secondo i banchieri delle IPO.

"Ci aspettiamo anche che emergano alcuni beni di consumo di alta qualità e di lunga durata, una volta che la volatilità del mercato si sarà dissipata", ha dichiarato Daniel Burton-Morgan, responsabile del sindacato Americas per l'ECM presso Bank of America. Ulteriori operazioni transfrontaliere, tra cui la tanto attesa IPO del chipmaker britannico Arm di SoftBank Group Corp, potrebbero contribuire a incrementare i volumi statunitensi nel 2023.

RIPRESA RITARDATA

In Europa, i banchieri d'investimento hanno affermato che la volatilità del mercato stimolata dalla crisi bancaria probabilmente influirà sulla pipeline di operazioni.

"Quello che è successo con le banche ha portato ad una forte ripresa della volatilità nei mercati azionari. L'entusiasmo è diminuito di nuovo, ma ci saranno ancora IPO prima dell'estate - dipende molto dalle singole aziende", ha detto Andreas Bernstorff, responsabile ECM in EMEA per BNP Paribas.

GRAFICO: L'ECM globale ha avuto l'inizio più lento dal 2019 https://www.reuters.com/graphics/GLOBALECM-REVIEW/dwpkdkbmgvm/chart.png

Ad esempio, il prestatore tedesco OLB, sostenuto da Apollo Global Management, e lo specialista svizzero della cura della pelle Galderma, hanno messo in attesa i loro piani di IPO a causa delle attuali condizioni di mercato, secondo quanto riferito da persone che hanno familiarità con la questione.

Alcuni, tuttavia, sperano in una ripresa del sentimento del mercato prima del lancio della prossima ondata di operazioni.

La società di gioco d'azzardo Lottomatica, che è anche sostenuta da Apollo e il gruppo di arredamento Italian Design Brands, sono tra le poche aziende che stanno ancora portando avanti i loro piani di quotazione in borsa nel secondo trimestre, hanno detto le fonti.

Lottomatica sta cercando di vendere circa 400 milioni di euro (435,08 milioni di dollari) di nuove azioni per ridurre il debito, oltre a una quantità indeterminata di azioni esistenti, hanno aggiunto le fonti.

"Se questi eventi (la crisi bancaria) fossero accaduti il mese prossimo, quando si aprirà la finestra delle IPO, sarebbe stato molto più dannoso", ha detto Lawrence Jamieson, responsabile EMEA ECM di Barclays.

GRAFICO: La siccità delle IPO pesa sull'ECM globale https://www.reuters.com/graphics/GLOBALECM-REVIEW/dwpkdkbmgvm/chart.png

Il Medio Oriente è stato un altro punto luminoso per le quotazioni, in quanto diversi nomi noti, tra cui il trivellatore petrolifero dell'Oman Abraj Energy e Adnoc Gas negli Emirati Arabi Uniti (EAU), hanno lanciato le loro flottazioni.

"La regione del Golfo è stata finora immune dal nervosismo che ha scosso i mercati europei, quindi ci aspettiamo di continuare a vedere IPO provenienti da Paesi come l'Arabia Saudita e gli Emirati Arabi Uniti", ha detto Chris Laing, che supervisiona le attività ECM di HSBC in Europa centrale e orientale, Africa e Medio Oriente.

Mentre le vendite di azioni nell'area Asia-Pacifico hanno registrato un calo del 19% nei volumi, la regione ha comunque rappresentato circa la metà dell'attività globale dei mercati dei capitali azionari, compresa la vendita di una quota di circa 9 miliardi di dollari nella Japan Post Bank.

I portavoce di Apollo e Lottomatica hanno rifiutato di commentare. OLB non ha risposto a una richiesta di commento.

(1 dollaro = 0,9194 euro)