Le azioni asiatiche sono in rialzo, le speranze sui tassi affrontano il test dei dati

* Mercati azionari asiatici : https://tmsnrt.rs/2zpUAr4

* Nikkei scende, i futures dell'S&P 500 si avvicinano alla parità

* Le scommesse sul taglio dei tassi USA saranno messe alla prova dalle buste paga.

* L'oro è stato favorito, mentre il dollaro è stato indebolito dal calo dei rendimenti obbligazionari.

* La navigazione commerciale è stata attaccata nel Mar Rosso, il petrolio è in rialzo

SYDNEY, 4 dicembre (Reuters) - Le azioni asiatiche hanno iniziato a salire lunedì, mentre l'oro ha toccato un altro record in una settimana intensa per i dati economici che metteranno alla prova le scommesse del mercato su un taglio dei tassi precoce e aggressivo da parte delle principali banche centrali il prossimo anno.

In particolare, il rapporto sui salari di novembre degli Stati Uniti, in programma venerdì, deve essere abbastanza solido da sostenere lo scenario di soft-landing, ma non così forte da minacciare la possibilità di un allentamento. Le previsioni mediane prevedono un aumento delle buste paga di 180.000 unità, mantenendo la disoccupazione stabile al 3,9%.

Molti analisti sospettano che i rischi siano al rialzo, con Goldman Sachs che prevede un aumento di 238.000 unità, incluso il rientro dei lavoratori dagli scioperi, e un tasso di disoccupazione del 3,8%.

C'era anche il rischio che la guerra tra Israele e Hamas potesse trasformarsi in un conflitto più ampio, con tre navi commerciali attaccate nel sud del Mar Rosso.

L'indice più ampio di MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico, al di fuori del Giappone, è salito dello 0,6%, guidato dai guadagni della Corea del Sud e dell'Australia. Il Nikkei giapponese è sceso dello 0,4%, mentre lo yen ha esteso i recenti guadagni.

I futures dell'S&P 500 sono rimasti piatti, dopo aver raggiunto un massimo di 20 mesi venerdì, mentre i futures del Nasdaq hanno perso lo 0,2%. L'S&P 500 è in rialzo del 19% per l'anno in corso e si trova a solo il 4% dal suo picco storico.

L'ultima impennata è stata alimentata dalle scommesse che la prossima mossa della Federal Reserve sarà quella di tagliare i tassi, con il presidente della Fed Jerome Powell che venerdì ha rifiutato l'opportunità di rispondere con forza ai prezzi aggressivi del mercato.

I futures ora implicano una probabilità del 71% che la Fed si allenti già a marzo, rispetto al 21% di una settimana fa, e stanno valutando circa 135 punti base di tagli per tutto il 2024.

L'inversione di tendenza dei Treasury è stata a dir poco sorprendente: i rendimenti a due anni sono scesi di 41 punti base in una sola settimana, la migliore performance dalla mini-crisi delle banche statunitensi a marzo.

I rendimenti dei titoli a 10 anni si sono attestati al 4,22%, dopo il calo di 29 punti base della scorsa settimana e ben lontani dal top di ottobre del 5,02%.

TENDENZIOSO PER GLI EM

"Il nostro scenario di base prevede un atterraggio morbido per l'economia statunitense, con una crescita sequenziale positiva ma inferiore al potenziale per i prossimi sei trimestri", ha dichiarato Claudio Irigoyen, economista globale di BofA.

"A partire da giugno, ci aspettiamo che la Fed inizi a tagliare i tassi di 25 pb a trimestre, fino a raggiungere un tasso terminale del 3% nel 2026", ha aggiunto. "Le nostre previsioni sui tassi statunitensi di fine anno 2024 per i Treasury a due e a 10 anni sono del 4,00% e del 4,25%, ponendo fine all'inversione della curva dei rendimenti".

Tale prospettiva dovrebbe essere positiva anche per i mercati emergenti, con BofA che ha notato che i rendimenti nei 12 mesi successivi all'ultimo rialzo della Fed tendono ad essere altamente positivi, con una media di azioni EM di circa il 10% e rendimenti obbligazionari EM totali ancora più elevati.

Si prevede che le riunioni delle banche centrali in Canada e in Australia questa settimana vedano entrambe i tassi invariati.

Il crollo dei rendimenti del Tesoro, a sua volta, ha fatto crollare il dollaro, in particolare lo yen, che è scivolato dell'1,8% la scorsa settimana e ha registrato l'ultimo ribasso a 146,47.

Le speculazioni su un'eventuale riduzione delle politiche super-facili della Banca del Giappone hanno aumentato la pressione sui carry trade dello yen e potrebbero riportare la valuta giapponese ai massimi di luglio, intorno a 138,00.

Anche l'euro era in salita, ma ha subito un'inversione di tendenza la scorsa settimana, quando i dati sull'inflazione, sorprendentemente morbidi, hanno indotto i mercati a prezzare un taglio dei tassi a marzo da parte della Banca Centrale Europea.

Il Presidente della Bundesbank Joachim Nagel, sempre più falco, ha reagito alle colombe in un'intervista rilasciata nel fine settimana, ma con un'inflazione in calo così rapido, i mercati ritengono che la BCE dovrà alleggerirsi solo per impedire l'aumento dei tassi reali.

Il Presidente della BCE Christine Lagarde avrà la possibilità di commentare in un discorso e in un'intervista più tardi, lunedì.

Il crollo dei rendimenti e del dollaro è stato una manna per l'oro non legato ai rendimenti, che lunedì ha toccato un massimo storico intorno ai 2.076 dollari l'oncia.

I prezzi del petrolio non sono stati così fortunati, tra i dubbi che l'OPEC+ sia in grado di mantenere i tagli alla produzione previsti. Allo stesso tempo, la produzione di petrolio degli Stati Uniti è a livelli record, oltre i 13 milioni di barili al giorno, e il numero di impianti di perforazione continua ad aumentare.

Gli attacchi alla navigazione nel Mar Rosso potrebbero fornire un po' di sostegno e il Brent è salito di 63 centesimi a 79,51 dollari al barile, mentre il greggio statunitense è salito di 74 centesimi a 74,81 dollari.