Dopo che mercoledì la Federal Reserve ha effettuato un modesto rialzo dei tassi di 25 punti base, giovedì le banche centrali di Svizzera, Norvegia e Gran Bretagna hanno tutte aumentato i tassi.

Complessivamente, 10 economie sviluppate hanno aumentato i tassi di 3.290 punti base (bp) in questo ciclo fino ad oggi.

Il Giappone è la colomba che non si è mossa.

Ecco una panoramica della posizione dei responsabili politici, da falco a dovish.

(Grafico: La corsa al rialzo dei tassi - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/lbvggjjagvq/chart.png)

1) STATI UNITI

La Fed ha aumentato i tassi di un quarto di punto mercoledì, continuando la sua serie di rialzi più aggressiva dagli anni '80. Ha anche calmato i mercati messi in subbuglio da un'ondata di crisi. Ha anche calmato i mercati messi in subbuglio dal crollo degli istituti di credito statunitensi Silicon Valley Bank e Signature Bank e dall'acquisizione da parte di UBS del rivale Credit Suisse.

Dopo aver fissato il suo tasso politico al 4,75%-5,00%, la Fed ha lasciato intendere che potrebbe presto sospendere gli aumenti dei tassi.

Il Presidente Jerome Powell ha detto che "non ci sono debolezze che attraversano ampiamente il sistema bancario".

(Grafico: La Fed annuncia un piccolo rialzo dei tassi - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/zgpobajllvd/chart.png)

2) NUOVA ZELANDA

La Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ha rallentato il suo ritmo di inasprimento, aumentando i tassi di 50 punti base fino a un massimo di 14 anni del 4,75% a febbraio.

I verbali delle riunioni hanno mostrato che i funzionari avevano preso in considerazione un aumento di 75 bps. La RBNZ ha anche mantenuto la sua previsione di picco del tasso al 5,5%, affermando che è troppo presto per valutare le implicazioni politiche delle gravi inondazioni di gennaio.

(Grafico: I rialzi dei tassi in Nuova Zelanda - https://www.reuters.com/graphics/NEWZEALAND-ECONOMY/dwvkdkdggpm/chart.png)

3) CANADA

L'8 marzo, la Banca del Canada è diventata la prima banca centrale importante a interrompere la stretta monetaria durante questo ciclo.

Ha mantenuto il suo tasso d'interesse chiave overnight al 4,50%, con l'obiettivo di mantenerlo fino a quando l'inflazione scenderà al 3%, circa a metà anno.

(Grafico: La Banca del Canada mantiene il suo tasso chiave - https://www.reuters.com/graphics/CANADA-CENBANK/akveqeqzjvr/chart.png)

4) BRETAGNA

La Banca d'Inghilterra ha aumentato i tassi di altri 25 punti base giovedì e ha dichiarato di aspettarsi che l'impennata dell'inflazione britannica si raffreddi più rapidamente di prima, nonostante il salto a sorpresa annunciato mercoledì.

Ha rilevato "movimenti ampi e volatili" nei mercati finanziari a livello globale, causati dalle turbolenze bancarie, ma ha detto che il suo Comitato di Politica Finanziaria ha giudicato che il sistema bancario britannico rimane resistente.

(Grafico: La lotta all'inflazione della BoE continua - https://www.reuters.com/graphics/BRITAIN-BOE/mopakwyzqpa/chart.png)

5) AUSTRALIA

La banca centrale australiana ha aumentato il tasso di riferimento di un quarto di punto al 3,6% a marzo, il più alto da maggio 2012, ma ha lasciato intendere che i rialzi dei tassi potrebbero essere finiti per ora.

Il governatore Philip Lowe ha affermato che la politica monetaria è "in territorio restrittivo" e ha detto che il consiglio della banca è pronto a reagire se i dati supportano una pausa.

(Grafico: Domare l'inflazione - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/THEMES/lbpgglyzypq/chart.png)

6) NORVEGIA

La banca centrale norvegese ha aumentato i tassi di 25 punti base al 3% giovedì e ha segnalato che ne arriveranno altri.

La Norges Bank ha alzato le sue previsioni sui tassi e ha detto che probabilmente li alzerà ancora a maggio e anche in seguito, per raggiungere il 3,5% entro l'estate, visti i segnali di un rallentamento economico meno pronunciato di quanto previsto in precedenza.

(Grafico: Aumento dei tassi in Norvegia - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/movakwydyva/chart.png)

7) ZONA EURO

Il 16 marzo la BCE ha aumentato il tasso di deposito di altri 50 punti base, portandolo al 3%, il più alto dall'ottobre 2008 e il sesto rialzo consecutivo di questo ciclo.

Gli investitori vedono un picco dei tassi intorno al 3,5%, nonostante le preoccupazioni per l'economia della zona euro derivanti dall'inasprimento delle condizioni di credito, dato che i problemi di Credit Suisse e delle banche statunitensi potrebbero rendere i finanziatori più cauti.

"Dobbiamo domare l'inflazione" in modo "audace e deciso", ha dichiarato mercoledì il Presidente della Bundesbank Joachim Nagel, un influente falco del Consiglio direttivo della BCE.

(Grafico: La BCE si attiene a un grande rialzo La BCE si attiene a un grande rialzo - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/gdvzqkyzbpw/chart.png)

8) SVEZIA

La Riksbank ha aumentato i tassi di 50 punti base a febbraio, portandoli al 3%, e ha segnalato un ulteriore inasprimento in arrivo. La prossima decisione è prevista per il 26 aprile.

L'inflazione è stata molto vivace a febbraio, con il tasso sottostante, al netto dei prezzi volatili dell'energia, che è balzato al 9,3%, il ritmo più veloce dal luglio 1991.

(Grafico: Previsti ulteriori aumenti della Riksbank in un contesto di inflazione record - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/xmvjkbkogpr/chart.png)

9) SVIZZERA

La Banca Nazionale Svizzera ha aumentato il suo tasso di interesse principale di 50 punti base giovedì, portandolo all'1,5%, e ha dichiarato che l'acquisizione di emergenza di Credit Suisse da parte di UBS ha "messo fine alla crisi".

Con un'inflazione al 3,4% a febbraio, ben al di sopra della fascia obiettivo della BNS, che va dallo 0% al 2%, la banca centrale ha scelto di insistere nonostante le turbolenze bancarie con il suo quarto aumento di fila.

La BNS ha anche segnalato che non si possono escludere ulteriori aumenti.

(Grafico: La Banca Nazionale Svizzera aumenta i tassi - https://www.reuters.com/graphics/CEN-WRAP/klpygqmjkpg/chart.png)

10) GIAPPONE

La Banca del Giappone, la principale banca centrale più dovish, ha mantenuto i tassi d'interesse ultra bassi durante la riunione di marzo, l'ultima per il governatore uscente della BOJ Haruhiko Kuroda.

La BOJ ha resistito a modificare la sua politica di controllo della curva dei rendimenti, che utilizza per limitare i tassi di interesse sul debito a lungo termine. Gli investitori si aspettano che il successore di Kuroda, Kazuo Ueda, elimini gradualmente il programma, forse già quest'anno, dato che l'inflazione supera l'obiettivo del 2% della BOJ.

(Grafico: BOJ sotto tiro - https://www.reuters.com/graphics/JAPAN-ECONOMY/BOJ/byvrlmxeyve/chart.png)