Mentre il ministro delle finanze Nureddin Nebati ha detto che le partecipazioni in dollari dei turchi sono diminuite, i dati ufficiali hanno mostrato che le partecipazioni locali di valute forti sono salite ad un miliardo record la scorsa settimana.

Allo stesso tempo le partecipazioni nette in valuta estera della banca centrale - il suo cuscinetto efficace contro le crisi finanziarie - sono crollate a quasi un minimo di due decenni.

La lira ha perso fino al 20% in quattro sessioni di trading, invertendo un rally di oltre il 50% nei cinque giorni precedenti innescato da un nuovo schema statale per proteggere i depositi locali dalle perdite di svalutazione rispetto alle valute forti.

Tuttavia, i dati di giovedì hanno mostrato che la maggior parte dell'apprezzamento della lira della scorsa settimana in realtà è stato guidato dall'intervento della banca centrale, ha detto Per Hammarlund, chief EM strategist di SEB.

"(I locali) non si stanno affrettando a convertire i loro risparmi in dollari in lire, questo è sicuro", ha aggiunto Hammarlund.

Giovedì la lira si è indebolita a 13,4 contro il dollaro prima di recuperare a 13,00 alle 1630 GMT, ancora in calo del 4,7% nella giornata. Oscillando da 18,4 a 10,25 nelle ultime due settimane, la corsa vertiginosa della lira ha visto i risparmi dei turchi esauriti e i bilanci familiari sconvolti.

La crisi valutaria in rapida evoluzione è stata scatenata da una serie di tagli aggressivi dei tassi d'interesse a partire da settembre, voluti dal presidente Tayyip Erdogan nell'ambito del suo "nuovo programma economico" incentrato sulle esportazioni e sul credito.

Economisti e legislatori dell'opposizione hanno definito l'allentamento sconsiderato dato che l'inflazione era salita oltre il 21% e si prevede che salirà oltre il 30% questo mese e nei mesi a venire, a causa del forte deprezzamento della lira.

Nebati - che Erdogan ha nominato all'inizio del mese - ha detto mercoledì che la volatilità non era preoccupante e ha previsto un'inflazione a una cifra entro il 2023, che è molto più ottimista delle opinioni degli analisti.

Nebati ha anche detto che non ci sono stati interventi statali per vendere dollari e rilanciare la lira la scorsa settimana, nonostante i dati che mostrano che le riserve sono scese in quello che i banchieri e gli economisti hanno detto che riflette il sostegno statale al mercato.

RISERVA SOTTILE

I dati della banca centrale hanno mostrato che le riserve internazionali nette hanno raggiunto 8,63 miliardi di dollari la scorsa settimana, il più basso dal 2002, da 12,16 miliardi di dollari la settimana precedente. Le riserve forex lorde sono scese di 5,81 miliardi di dollari a 72,56 miliardi.

La banca centrale ha annunciato cinque interventi diretti questo mese per sostenere la lira, che secondo i banchieri ammontano a $6-$10 miliardi. Non ci sono stati avvisi di intervento nelle ultime due settimane, quando le riserve hanno cominciato a crollare.

La valuta estera e l'oro detenuti dai turchi hanno raggiunto la settimana scorsa 238,97 miliardi di dollari. Rettificate per l'effetto parità, le partecipazioni sono aumentate di 1,46 miliardi di dollari, mentre quelle dei soli investitori individuali sono scese di 136 milioni di dollari.

Grafico: FX detenuti dai locali turchi-https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/myvmnbmdlpr/FX%20held%20by%20Turkish%20locals.PNG

Lo schema svelato da Erdogan ha lo scopo di invertire la marea della dollarizzazione. In base ad esso, il Tesoro o la banca centrale copre la differenza tra i tassi di deposito e il tasso di cambio estero e dell'oro per la lira convertita nel nuovo strumento.

Lo schema ha fornito un certo sostegno alla valuta, ha detto Marek Drimal di Societe Generale, anche se "i partecipanti al mercato hanno bisogno di vedere passi tangibili per affrontare i problemi sottostanti dell'economia".

Molti economisti e analisti politici avvertono che se la lira continua a deprezzarsi, lo schema potrebbe alimentare l'inflazione e aumentare il peso fiscale dello stato.

"Le misure d'emergenza messe in atto daranno solo sollievo a breve termine; a lungo termine, sembra probabile che aggravino la crisi", ha detto Howard Eissenstat, professore associato di storia del Medio Oriente all'Università St. Lawrence nello stato di New York.

Nebati ha detto all'emittente CNN Turk che 59,8 miliardi di lire (4,60 miliardi di dollari) erano nei depositi protetti a partire da mercoledì e i depositi in valuta estera degli investitori locali sono diminuiti di 7 miliardi di dollari a 162 miliardi di dollari da quando è stato annunciato lo schema.

Alcuni analisti dicono che lo schema e un aumento del salario minimo del 50% potrebbero spianare la strada ad Erdogan per tenere elezioni improvvise prima del previsto nel 2023.

Hammarlund di SEB ha previsto che la lira affronterà più volatilità nelle prossime settimane.

"Stanno tirando fuori un coniglio dal cappello dopo l'altro, quindi è difficile dire quale potrebbe essere la prossima misura".

($1 = 12,9914 lire)