La riunione politica della Banca del Giappone di venerdì è il momento clou della settimana in Asia, dopo che il Governatore Kazuo Ueda ha alimentato le speculazioni su un imminente allontanamento dalla politica ultra-allentata.
Questo ha reso la BOJ un po' un punto di riferimento in una settimana ricca di riunioni delle banche centrali, con la Federal Reserve statunitense che ha visto una pausa da falco mercoledì e la Banca d'Inghilterra che potrebbe alzare i tassi un'ultima volta giovedì.
Lo yen è rimasto piatto rispetto al biglietto verde tra 147,63 e 147,88 per dollaro, con i mercati giapponesi chiusi per una festa nazionale. Nei giorni successivi alle osservazioni di Ueda su un'uscita anticipata dai tassi negativi, è sceso dell'1,3% e ha portato le perdite per il 2023 a oltre l'11%.
Carol Kong, economista e stratega valutario presso la Commonwealth Bank of Australia, ha detto che si aspetta che lo yen sia volatile prima della riunione politica e che gli investitori potrebbero aver interpretato male i commenti di Ueda.
Anche il recente periodo di debolezza dei salari giapponesi e i prezzi delle possibilità potrebbero ammorbidirsi e spingere la BOJ più lontano dal suo obiettivo di inflazione, ma il caso di un inasprimento della politica della BOJ non è ancora molto forte, ha detto Kong.
"In termini di direzione di marcia, il dollaro/yen può sicuramente salire... soprattutto se il Governatore Ueda suona dovish e spegne le speranze di un inasprimento della politica nella prossima riunione", ha detto.
Wei-Liang Chang, stratega FX e del credito presso DBS Bank, ha detto che gli operatori di mercato si aspettano che la BOJ possa dare indicazioni su quando la sua politica di tassi d'interesse negativi sarà invertita e sul percorso di rialzo dei tassi dopo tale data.
"L'anticipazione di una nuova guida sui tassi della BOJ potrebbe sostenere lo yen fino alla data della riunione, mentre anche la riunione del FOMC contribuirà alla volatilità di questa settimana", ha detto Chang.
L'indice del dollaro era leggermente più basso a 105,23, con l'euro in rialzo dello 0,12% a 1,0705 dollari. La sterlina è stata scambiata per l'ultima volta a 1,2395 dollari, in rialzo dello 0,1% nella giornata.
Le forti divergenze nella crescita economica e nei rendimenti manterranno il dollaro per lo più sostenuto, prevedono gli investitori, in particolare contro l'euro. La sterlina è scivolata di quasi il 6% rispetto al dollaro da metà luglio, mentre l'euro è sceso di oltre il 5% a causa del rallentamento del mercato del lavoro e dell'economia del Regno Unito e dell'economia della zona euro.
La Banca Centrale Europea ha aumentato i tassi di interesse al 4% la scorsa settimana, ma ha dichiarato che questo rialzo potrebbe essere l'ultimo.
Con il Giappone chiuso, i Treasury in contanti non sono stati scambiati lunedì.
I rendimenti dei Treasury statunitensi sono aumentati, con il biennale che ha superato la soglia del 5% ed è salito di 25 punti base questo mese, spinto dall'aumento della spesa pubblica e dall'aspettativa che la Fed mantenga i tassi alti più a lungo per contenere l'inflazione che è ancora al di sopra dell'obiettivo. I dati sulle vendite al dettaglio degli Stati Uniti della scorsa settimana hanno contribuito a ridurre ulteriormente le probabilità di recessione.
I futures stanno valutando quasi nessuna possibilità che la Fed aumenti i tassi di interesse al termine della sua riunione di due giorni, mercoledì prossimo.
La Banca d'Inghilterra probabilmente aumenterà i tassi di interesse per la 15esima volta e porterà i costi di prestito di riferimento al 5,5%, e i mercati sono già alla ricerca di una pausa in un massiccio ciclo di inasprimento che preoccupa i politici per il raffreddamento dell'economia.
I dati sull'inflazione del Regno Unito per il mese di agosto sono previsti per mercoledì, prima della riunione.
Nel frattempo, i prezzi del petrolio stanno aggiungendo un ulteriore livello di complicazione ai dilemmi crescita-inflazione delle banche centrali. Il petrolio è anche sulla buona strada per il suo più grande aumento trimestrale dall'invasione della Russia in Ucraina nel primo trimestre del 2022.
I futures del Brent sono ai massimi da 10 mesi, sopra i 93 dollari al barile, dopo aver registrato il terzo guadagno settimanale sulla scarsità dell'offerta, guidata dai tagli alla produzione dell'Arabia Saudita e da un certo ottimismo sulla domanda cinese.
