È stata un'altra sessione tranquilla in Asia, con molti mercati ancora in vacanza. Il Giappone era aperto e la strenua difesa della BOJ del controllo della curva dei rendimenti sembra funzionare, con i rendimenti a 10 anni che si mantengono intorno allo 0,39% e lontani dal tetto dello 0,5%.

In particolare, la nuova offerta di fondi quinquennali da 1.000 miliardi di yen (7,7 miliardi di dollari) della BOJ di lunedì ha attirato offerte per un importo tre volte superiore, suggerendo che questo potrebbe rivelarsi un metodo utile per iniettare ulteriore liquidità nel mercato. In sostanza, le banche potrebbero prendere in prestito a una media dello 0,145% fisso per cinque anni per investire in JGB: cosa potrebbe andare storto?

Con l'allargamento degli spread rispetto allo yen, l'USD ha guadagnato l'1,7% nelle ultime due sessioni e si attesta intorno a 130,30, mentre l'AUD è in rialzo di oltre il 3% come vecchio favorito del carry trade.

L'euro non è riuscito a riconquistare il top di $1,0927, ma ha trovato supporto a $1,0850. I tori sperano che i sondaggi flash di S&P global di martedì confermino che l'economia dell'UE sta attualmente andando meglio di quella degli Stati Uniti, invertendo le sorti.

Il PMI manifatturiero dell'UE è visto in aumento a 48,5 all'inizio di gennaio da 47,8, e quello dei servizi a 50,2 da 49,8, riflettendo in parte i prezzi del gas nettamente inferiori e l'inverno relativamente caldo finora.

JPMorgan prevede che lo stoccaggio di gas nella regione nord-occidentale sarà pieno al 56% alla fine dell'inverno, quasi il 30% in più rispetto alla media quinquennale e un freno ai prezzi.

Il PMI manifatturiero degli Stati Uniti è previsto in calo a 46,0 da 46,2, con i servizi a 45,0 da 44,7. Ironia della sorte, nelle ultime settimane il clima negli Stati Uniti è stato molto peggiore rispetto all'Europa, il che non è stato il modo in cui questa storia si sarebbe dovuta presentare.

Altrove, i futures azionari degli Stati Uniti sono rimasti bloccati in Asia dopo il rally della notte. I futures del Nasdaq hanno guadagnato il 2%, guidati dai semiconduttori e da altri titoli tecnologici, con alcuni che suggeriscono che la recente serie di licenziamenti nel settore rappresenti una nuova attenzione al taglio dei costi e all'aumento dei profitti.

Dopo la campanella, Microsoft presenterà un resoconto che si concentrerà sull'andamento delle sue unità cloud ed enterprise, anche se è probabile che il suo investimento di 10 miliardi di dollari in OpenAI riceverà più spazio sui media. Tra le altre aziende che presenteranno una relazione ci sono Johnson & Johnson, Verizon e Texas Instruments.

Sviluppi chiave che potrebbero influenzare i mercati martedì:

- Il capo della BCE Lagarde parlerà, ma un messaggio video ad una tavola rotonda su "L'euro come garanzia di resilienza" non sembra esattamente in grado di muovere il mercato.

($1 = 130,2100 yen)