Per tutte le turbolenze che hanno attraversato i mercati finanziari ieri, il Nasdaq si è avvicinato pericolosamente al territorio di correzione e ha chiuso sotto la media mobile a 200 giorni, probabilmente è stata la caratteristica meno sorprendente per gli investitori.

Dopo tutto, scaricare i costosi titoli tecnologici e di crescita quando i rendimenti obbligazionari aumentano mentre la Federal Reserve si imbarca in un ciclo di rialzo degli interessi, è visto come il trading di base del mercato azionario 101.

Andare in sovrappeso sui titoli bancari su una politica monetaria più rigida è un altro commercio comune, ma quello si è ritorto in modo spettacolare quando Goldman Sachs ha mancato le aspettative di profitto trimestrale ed è crollato del 7% con l'aumento delle spese nei suoi guadagni del quarto trimestre.

I trader stanno ora aspettando che Bofa e Morgan Stanley aggiornino il mercato oggi per vedere se il tema chiave di questa nuova stagione dei guadagni potrebbe essere l'aumento dei costi, compresi gli stipendi, che intacca i profitti in tutti i settori.

Con i futures azionari europei e statunitensi in calo di oltre lo 0,5%, è giusto dire che c'è una palpabile incertezza su questo fronte, mentre altre forze strutturali di questo ciclo di irrigidimento stanno solo guadagnando forza in questi primi giorni del 2022.

Il dollaro è pompato contro le valute rivali con i rendimenti dei Treasury statunitensi di riferimento che scambiano sui massimi di due anni mentre la Federal Reserve mostra segni di essere più aggressiva nell'affrontare l'inflazione, mentre in Europa, il rendimento dei titoli decennali della Germania è salito sopra lo 0% per la prima volta da maggio 2019.

Inoltre, gli ultimi dati hanno mostrato che il prezzo al consumo britannico è salito al 5,4% a dicembre, il più alto dal marzo 1992, un livello che potrebbe incoraggiare la Banca d'Inghilterra ad accelerare la stretta.

Anche la cauta Banca del Giappone ha avvertito gli investitori che l'inflazione potrebbe accelerare più velocemente del previsto se i costi delle materie prime continuano a salire.

Questo è arrivato mentre i prezzi del petrolio sono saliti per un quarto giorno a livelli visti l'ultima volta nel 2014, mentre un'interruzione di un oleodotto dall'Iraq alla Turchia ha aumentato le preoccupazioni su una prospettiva di fornitura già stretta.

Grafico: Bund,

Gli sviluppi chiave che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati mercoledì:

-L'inflazione britannica sale ai massimi da quasi 30 anni

-Inflazione armonizzata tedesca: +5,7% a/a a dicembre

Inizio delle vendite di case negli Stati Uniti

Asta del Tesoro USA a 20 anni

Guadagni USA: Bofa, State Street Morgan Stanley, Proctor and Gamble, Bancorp, Alcoa

Banche centrali: BoE governatore Bailey e vice governatore Cunliffe parlare

Parla il vicepresidente della Banca nazionale svizzera Fritz Zurbrugg (Questa storia corregge la parola ridondante nel terzo paragrafo)