Per i mercati sempre più diffidenti nei confronti delle implicazioni sull'inflazione e sui tassi d'interesse della riaccelerazione della crescita mondiale, il positivo di una nuova esplosione di fiducia economica nel settore tecnologico aggiunge almeno un po' di allegria.
La mania dell'anno nuovo per l'intelligenza artificiale e i chatbot sembra aver elettrizzato il designer di chip Nvidia, il cui titolo è salito di oltre l'8% prima della campanella dopo aver previsto un fatturato del primo trimestre superiore alle stime di Wall St nella tarda serata di mercoledì.
Il suo CEO Jensen Huang ha detto che l'uso dei suoi chip per alimentare l'AI è "salito alle stelle negli ultimi 60 giorni".
Il più grande fornitore al mondo di chip utilizzati nei centri dati per l'addestramento dell'IA è diventato un fornitore di hardware chiave per le grandi aziende tecnologiche come Microsoft Corp che stanno costruendo servizi come i motori di ricerca alimentati da chat.
I titoli dei chip sono saliti in tutto il mondo giovedì, sulla scia della relazione sugli utili di Nvidia. I futures azionari dell'S&P500 sono balzati di circa lo 0,5% e sono tornati sopra i 4.000 punti prima dell'apertura.
Se il boom dell'AI è una vignetta di un'economia mondiale che sembra sfuggire alla recessione ampiamente prevista e che sta rigenerando un certo slancio, le implicazioni dei tassi di interesse sono considerevoli, non solo per quanto riguarda il loro livello, ma anche per quanto tempo rimarranno in alto.
La Federal Reserve sembra almeno interessata al messaggio "più alto e più a lungo" che ha scosso i mercati azionari e obbligazionari mondiali questa settimana.
Mentre la maggior parte dei responsabili politici della Fed si è schierata a favore della decisione di rallentare ulteriormente il ritmo dei rialzi dei tassi di interesse durante l'ultima riunione politica - suggerendo che alcuni considerano ancora giustificato un altro aumento di mezzo punto dei tassi - i verbali della riunione hanno mostrato che tutti considerano il "fattore chiave" il contenimento di un'inflazione inaccettabilmente elevata.
I rendimenti obbligazionari sono aumentati in seguito alla pubblicazione dei verbali e anche il dollaro statunitense è salito.
E dato che i verbali precedono i dati di gennaio sui posti di lavoro e sulle vendite al dettaglio, il messaggio dei funzionari della Fed è probabilmente ancora più severo. Il Presidente della Federal Reserve Bank di New York, John Williams, ha dichiarato mercoledì che la Fed è "assolutamente" impegnata a riportare l'inflazione al suo obiettivo del 2% nei prossimi anni, facendo scendere la domanda in linea con l'offerta limitata.
I segnali di altre banche centrali sono stati simili. La responsabile dei tassi d'interesse della Banca d'Inghilterra, Catherine Mann, ha dichiarato giovedì che è troppo presto per dare il via libera all'inflazione e che la BoE dovrebbe continuare ad aumentare i costi di prestito.
Gli investitori sembrano aver recepito tutto questo. Un sondaggio Reuters tra gli analisti azionari ha mostrato che i mercati azionari globali dovrebbero correggere nei prossimi tre mesi.
Il sondaggio condotto dal 10 al 22 febbraio su oltre 150 strateghi, analisti e gestori di fondi che coprono 17 indici azionari globali, ha rilevato che il 56% si aspetta un calo del mercato locale nei prossimi tre mesi. Un totale di 48 intervistati su 86 ha dichiarato che le probabilità di una correzione sono alte o molto alte.
Ma i titoli di recupero ben scelti continuano a fare bene. L'azienda ingegneristica britannica Rolls-Royce ha registrato un'impennata del 18,1% giovedì, dopo che l'Amministratore Delegato della società ha previsto una maggiore crescita degli utili nel 2023, dopo il successo dello scorso anno. Un fattore chiave è stato l'ottimismo nei confronti dell'aerospazio civile, la divisione più importante dell'azienda, mentre i viaggi si riprendono dalla pandemia.
Sviluppi chiave che potrebbero dare una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di giovedì:
* Revisione del PIL del quarto trimestre degli Stati Uniti e stima degli utili aziendali; richieste settimanali di disoccupazione; indice economico di febbraio della Fed di Kansas City; indice economico di gennaio della Fed di Chicago.
* Il Presidente della Federal Reserve di San Francisco, Mary Daly, il Presidente della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, parlano; il Governatore della Banca di Spagna, Pablo Hernandez de Cos, parla.
* I ministri delle finanze e i banchieri centrali del G20 si incontrano a Bengaluru, nel sud dell'India; il Giappone presiede una riunione separata dei capi delle finanze del G7.
* Il Tesoro statunitense vende titoli a 7 anni
* Guadagni delle società statunitensi: Intuit, Edison, Booking, Moderna, Alliant Energy, Autodesk, Teleflex, Newmont, Warner Bros Discovery, PG&E, Domino's, American Tower, American Electric Power, Keurig Dr Pepper, CBRE, Evergy, ecc.
GRAFICI:I prezzi del gas naturale negli Stati Uniti scendono al minimo dal settembre 2020 https://www.reuters.com/graphics/USA-NATGAS/zjvqjykmxpx/chart.png
Crescita della domanda di mutui negli Stati Uniti https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/zdvxdxobdvx/mba.png
Il 2022 è stato l'anno peggiore per le azioni dei chip dalla crisi del 2008 https://www.reuters.com/graphics/TEXASINSTRUMENT-RESULTS/jnvwywdxqvw/chart.png
Puntare sul valore https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/znpnbxewzpl/chart.png
