I mercati asiatici non potrebbero essere più allegri in vista dell'ultima decisione sui tassi d'interesse della Corea del Sud e dei dati commerciali cinesi di giovedì, grazie al crollo del dollaro e al rally dei mercati globali di mercoledì, innescato da un altro forte calo dell'inflazione statunitense. Il calo di un punto percentuale dell'inflazione dei prezzi al consumo di giugno, al 3,0%, ha rafforzato le speranze che l'economia statunitense si stia dirigendo verso un 'atterraggio morbido', stimolando la propensione al rischio e, cosa più importante per i mercati emergenti, facendo crollare il dollaro. Il biglietto verde è sceso di circa l'1,2% rispetto ad un paniere di valute principali mercoledì, il calo maggiore da novembre, ai minimi da oltre un anno. Le valute dell'America Latina hanno toccato un massimo di 10 anni e l'Asia FX emergente potrebbe seguire questo esempio giovedì.
Le valute dell'Asia e del Pacifico nello spazio G10 sono state tra le migliori performer di mercoledì. Il dollaro neozelandese e quello australiano hanno registrato un'impennata dell'1,6%, segnando entrambi il maggior rialzo di un giorno da gennaio, mentre lo yen giapponese è salito dell'1,4% per il miglior giorno da marzo.
Lo yen è salito per cinque giorni di fila, la sua striscia vincente più lunga rispetto al dollaro da novembre. In questo periodo è salito del 5%, il che ha raffreddato le voci di un intervento a sostegno dello yen da parte delle autorità giapponesi e ha contribuito al calo delle azioni giapponesi di circa la stessa entità. Il rally del dollaro kiwi è avvenuto mentre i trader hanno digerito la decisione della banca centrale di mercoledì di mantenere il tasso di liquidità fermo al 5,5%, facendo una pausa come previsto e segnalando che i tassi sarebbero rimasti fermi per un po' di tempo. La maggior parte degli economisti prevede ancora un taglio dei tassi nel 2024. Il baht thailandese, nel frattempo, potrebbe essere soggetto ad una volatilità maggiore del solito e ad un rischio politico giovedì, quando il Parlamento thailandese si riunirà per eleggere un primo ministro, aprendo la strada alla formazione di un nuovo governo, probabilmente all'inizio del mese prossimo.
L'esito del voto di giovedì è tutt'altro che certo.
E il won sudcoreano prenderà spunto dalla decisione e dalla guida politica della Banca di Corea. Tutti i 46 economisti di un sondaggio Reuters affermano che la BOK manterrà il suo tasso di riferimento invariato ad un massimo di 15 anni del 3,50% e per il resto dell'anno. L'inflazione è al minimo degli ultimi 21 mesi e si sta avvicinando all'obiettivo del 2% della BOK, quindi il won potrebbe essere sensibile alle indicazioni su quando la banca potrebbe iniziare ad allentare la politica. Si prevede che i dati sul commercio cinese mostrino un altro forte calo dell'attività transfrontaliera il mese scorso, con esportazioni e importazioni che dovrebbero diminuire rispettivamente del 9,5% e del 4,5% rispetto all'anno precedente. Si tratterebbe del più grande calo delle esportazioni da gennaio - gli economisti di SocGen prevedono un crollo del 15,7%.
Certo, i dati commerciali della Cina potrebbero smorzare l'umore in Asia, ma dovrebbe trattarsi di una serie di numeri particolarmente cupi perché il fattore di benessere che infonde i mercati si spenga del tutto.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati giovedì:
- Decisione sui tassi di interesse in Corea del Sud
- Commercio cinese (giugno)
- Il Parlamento della Thailandia elegge il nuovo primo ministro
