I mercati finanziari asiatici si preparano ai dati del PIL cinese di mercoledì, il numero chiave di una serie di indicatori cinesi che verranno rilasciati, mentre gli investitori cercano di navigare in un intenso flusso di correnti trasversali economiche, di mercato e geopolitiche globali.
Wall Street ha chiuso in piano o leggermente in ribasso martedì, dopo che i dati sulle vendite al dettaglio degli Stati Uniti, che hanno distrutto le previsioni, hanno alimentato le aspettative di un altro rialzo dei tassi della Fed entro la fine dell'anno e hanno spinto i rendimenti dei titoli del Tesoro in forte rialzo. A questo si sono contrapposti alcuni risultati positivi del terzo trimestre di giganti di Wall Street come Bank of America, anche se i produttori di chip sono scesi dopo che il governo statunitense ha dichiarato di voler interrompere le spedizioni di chip avanzati di intelligenza artificiale in Cina. Inoltre, la crisi del Medio Oriente è sembrata aggravarsi in modo significativo dopo che le autorità sanitarie palestinesi hanno dichiarato che un attacco aereo israeliano su un ospedale di Gaza ha ucciso circa 500 persone. Israele ha negato di aver condotto l'attacco. Questo avviene alla vigilia della visita del Presidente Joe Biden in Israele, prevista per mercoledì.
I rendimenti obbligazionari statunitensi a breve termine martedì sono saliti a nuovi picchi storici - il rendimento a due anni vicino al 4,25% e il rendimento a cinque anni che sfiora il 4,90%, livelli visti l'ultima volta rispettivamente nel 2006 e nel 2007.
Colpa delle vendite al dettaglio statunitensi, che hanno anche scatenato una serie di revisioni al rialzo delle previsioni di crescita degli Stati Uniti. Il modello GDPNow della Fed di Atlanta prevede ora una crescita annualizzata del 5,4% per il terzo trimestre.
Confrontatelo con la Cina. Le misure di crescita annualizzata e anno su anno sono diverse, ma il quadro generale è ancora quello di un boom degli Stati Uniti e di una Cina fiacca - i dati di mercoledì dovrebbero mostrare un tasso di crescita annuo del 4,4% nel periodo luglio-settembre. Questa è la stima mediana in un sondaggio Reuters di 60 economisti, e segnerebbe un notevole rallentamento rispetto al 6,3% del secondo trimestre. Il range del sondaggio va dal 3,5% al 5,1%. Tenga presente che l'obiettivo del Governo per il 2023 prevede una crescita del PIL di circa il 5%. Rimanendo in Cina, il più grande sviluppatore immobiliare privato del Paese, Country Garden, sta rischiando di andare in default sul suo debito offshore se si ritiene che non abbia effettuato il pagamento di una cedola di 15 milioni di dollari martedì. Il mancato pagamento di questa tranche innescherà default incrociati in altre obbligazioni. Con quasi 11 miliardi di dollari di obbligazioni offshore e 6 miliardi di dollari di prestiti offshore, un default di Country Garden darebbe il via ad una delle più grandi ristrutturazioni del debito aziendale della Cina.
Il settore immobiliare è stato un importante freno alla crescita, un motore delle pressioni deflazionistiche e un fattore scatenante degli enormi deflussi da azioni, obbligazioni e valute della Cina quest'anno.
Il dollaro americano, nel frattempo, sta aumentando rispetto alle due valute più importanti dell'Asia, spingendo lo yen del Giappone e lo yuan della Cina di nuovo verso le aree chiave che le rispettive banche centrali sicuramente monitoreranno con attenzione: 150,00 yen e il massimo di 16 anni di settembre sopra 7,34 yuan.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati mercoledì:
- PIL della Cina (3° trimestre)
- Vendite al dettaglio in Cina, investimenti, disoccupazione, produzione industriale (settembre)
- Visita del Presidente degli Stati Uniti Biden in Israele
