Gli ultimi dati dell'indice dei responsabili degli acquisti in Cina dominano l'agenda del mercato asiatico venerdì, offrendo agli investitori il primo sguardo sull'andamento della travagliata economia a febbraio, in attesa del Congresso Nazionale del Popolo della prossima settimana. Il nuovo mese inizia con i mercati di tutta la regione e non solo, in uno stato d'animo abbastanza positivo, dopo che i dati sull'inflazione degli Stati Uniti di giovedì hanno prolungato il rally delle azioni globali e hanno spinto i rendimenti del Tesoro americano al ribasso.
Alcune recenti letture sull'inflazione erano state superiori alle previsioni, ma non questa. Gli indici S&P 500, Nasdaq e MSCI World sono risaliti verso i loro recenti massimi storici, con l'MSCI World che ha messo a segno il quarto rialzo mensile, il migliore dalla metà del 2021.
I mercati asiatici prendono il testimone venerdì, il primo giorno di trading del mese, dopo che l'MSCI Asia ex-Japan è salito del 4% e il Nikkei giapponese ha toccato i massimi storici a febbraio. Negli ultimi giorni si è comprensibilmente spento un po' di entusiasmo per questi movimenti, soprattutto in Giappone, dopo che un funzionario della banca centrale ha affermato che l'inflazione si sta dirigendo verso l'obiettivo del 2% della banca, aprendo la strada all'abbandono dei tassi negativi e dei tetti di rendimento.
Lo yen, ad esempio, giovedì ha registrato uno dei più forti rally di quest'anno, spingendo il dollaro al di sotto di 150,00 yen e allontanandosi dai suoi recenti minimi storici e dal territorio in cui i funzionari giapponesi potrebbero intervenire per evitare un'ulteriore debolezza.
Si prevede che i dati di venerdì mostreranno che la disoccupazione in Giappone è rimasta ferma al 2,4% a gennaio, mentre i dati PMI mostreranno probabilmente un altro mese di contrazione dell'attività manifatturiera. È una storia simile in Cina, dove si prevede che anche il PMI manifatturiero ufficiale della NBS mostri un altro mese di contrazione dell'attività. Il PMI non ufficiale Caixin, tuttavia, è stato più ottimista e si prevede che mostri un quarto mese di espansione nel settore manifatturiero.
Le azioni cinesi hanno chiuso il mese con il botto giovedì - il CSI 300 e lo Shanghai Composite sono entrambi balzati di quasi il 2% per registrare guadagni mensili del 9,4% e dell'8%, rispettivamente, i loro migliori mesi da novembre 2022.
Naturalmente, sono rimbalzati dai minimi di cinque anni e sono stati sollevati da una serie di misure e nuove regole da parte di Pechino per ravvivare la fiducia degli investitori e mettere un pavimento sotto il mercato.
Tra le ultime mosse, l'autorità cinese di regolamentazione dei titoli ha dichiarato che rafforzerà il controllo delle attività sui derivati nel mercato azionario e ha annunciato la punizione di una società di hedge fund per l'eccessivo trading ad alta frequenza sui futures degli indici azionari. Molti investitori, tuttavia, vorranno vedere attuate politiche più aggressive e fondamentali per sostenere la crescita economica e i rendimenti a lungo termine, prima di decidere che la Cina è di nuovo una destinazione 'investibile'.
Tutti gli occhi saranno puntati sull'NPC della prossima settimana, dove Pechino fisserà l'obiettivo di crescita annuale e - cosa fondamentale - un piano per raggiungerlo.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati venerdì:
- PMI della Cina (febbraio)
- PMI manifatturieri di Australia, India e Taiwan (febbraio)
- Disoccupazione in Giappone (gennaio)
