Uno sguardo alla giornata in corso sui mercati europei e globali da parte di Wayne Cole.
L'Asia ha iniziato il lunedì in modo esitante ed è diventata sempre più cupa, anche se non c'è un catalizzatore evidente per lo stato d'animo del rischio. La maggior parte dei mercati azionari regionali sono in modesto ribasso, così come Wall Street e i futures europei.
I rendimenti del Tesoro sono aumentati di qualche punto base, ma questo non ha aiutato il dollaro, che ha perso terreno nei confronti di uno yen largamente più forte. I prezzi del petrolio sono scesi ulteriormente, mentre l'oro ha toccato un massimo di sei mesi sopra i 2.017 dollari l'oncia - anche se non sono stati evidenziati fattori fondamentali alla base del movimento.
La banca centrale cinese ha annunciato che incoraggerà le istituzioni finanziarie a sostenere le aziende private, anche con una maggiore tolleranza per i prestiti non performanti. Il mercato non è sembrato impressionato e le blue chip cinesi sono scese di circa l'1,2%.
Si sono moltiplicati i resoconti sulle misure ufficiali per sostenere il settore immobiliare, tra cui il white-listing delle aziende per i prestiti, ma si tratta ancora per lo più di chiacchiere piuttosto che di azioni.
Il PMI ufficiale della Cina per il mese di novembre è previsto per giovedì e gli analisti in genere si aspettano un piccolo aumento e forse una lettura superiore a 50,0.
L'avvicinarsi della fine del mese potrebbe anche generare un po' di cautela, visti i forti guadagni su cui sono seduti gli investitori. Il Nikkei giapponese è salito di oltre l'8% a novembre, così come l'S&P 500 - e sarebbe la sua migliore performance dalla metà del 2022.
Circa il 55% delle azioni componenti dell'S&P 500 sono scambiate al di sopra delle loro medie mobili a 200 giorni, la quota più alta in quasi due mesi, secondo LPL Financial.
Il mercato del petrolio affronta alcuni giorni di tensione in vista della riunione dell'OPEC+ del 30 novembre, che è stata rinviata da domenica, in quanto i produttori hanno lottato per raggiungere una posizione unanime.
Fonti dell'OPEC+ hanno affermato che i produttori di petrolio africani stanno cercando di ottenere dei tetti più alti per il 2024, mentre i rapporti dei media suggeriscono che l'Arabia Saudita potrebbe estendere il suo taglio di produzione volontario di 1 milione di bpd che scadrà alla fine di dicembre.
Il Brent è sceso di un altro 0,8% oggi e dell'8,6% per il mese in corso, il che, se mantenuto, sarebbe un vantaggio sia per la lotta all'inflazione che per la capacità di spesa dei consumatori.
La misura preferita della Federal Reserve per l'inflazione - le spese per i consumi personali - è attesa per giovedì e si prevede che scenda nuovamente al 3,1%, in parte a causa del calo dei prezzi del gas. L'inflazione di base è vista in calo al 3,5%, il livello più basso dalla metà del 2021.
Giovedì sono previsti anche i dati sull'inflazione dell'Unione Europea, con misure per Germania e Spagna. L'inflazione core dell'UE è prevista al 3,9%, il minimo dalla metà dello scorso anno.
Se si realizzerà, ciò sosterrà le scommesse del mercato di non aumentare più i tassi e di allentare la politica nel 2024. I futures implicano circa 80 punti base di tagli sia per la Fed che per la BCE, a partire da giugno.
Il Presidente della Fed Jerome Powell avrà l'opportunità di rispondere alle colombe in occasione della Fireside Chat di venerdì, e ci sono almeno altri sette relatori della Fed in agenda questa settimana.
Anche la Presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, ha affermato di non avere fretta di allentare la pressione e avrà un'altra opportunità di trasmettere il messaggio al Parlamento dell'Unione Europea lunedì.
Sviluppi chiave che potrebbero influenzare i mercati lunedì:
- Il Presidente della BCE Christine Lagarde all'audizione ECON davanti alla Commissione per gli Affari Economici e Monetari del Parlamento Europeo
- Commercio distributivo CBI del Regno Unito per il mese di novembre
- Vendite di case nuove negli Stati Uniti, permessi di costruzione per ottobre
