Sono previsti anche i dati sull'inflazione australiana di gennaio - l'inflazione annuale dovrebbe accelerare al 3,6% dal 3,4% - e i mercati di tutta la regione dovrebbero essere relativamente calmi all'apertura dopo una sessione globale tranquilla martedì.
I rendimenti del Tesoro statunitense sono saliti leggermente martedì, dopo che il mercato obbligazionario ha assorbito un'asta da 42 miliardi di dollari di carta a sette anni senza troppi problemi. Questo è avvenuto un giorno dopo la vendita di obbligazioni a due e cinque anni per un valore di 127 miliardi di dollari e la relativa facilità con cui queste vendite sono state superate è incoraggiante per gli investitori.
Il dollaro si è stabilizzato, il rialzo dello yen sulla scia di un'inflazione giapponese sorprendentemente appiccicosa è stato minimo, Wall Street è stata mista ma all'interno di intervalli ristretti, e le azioni globali e asiatiche sono salite un po'.
Tutto sommato, una sessione tranquilla martedì che difficilmente darà una grande direzione all'Asia mercoledì, il che significa che l'attenzione si concentrerà ancora di più sulla decisione sui tassi della RBNZ.
Tutti i 28 economisti intervistati da Reuters, tranne uno, si aspettano che la RBNZ mantenga il tasso di liquidità al livello massimo di 15 anni del 5,50%, con un'eccezione di ANZ che prevede un aumento di 25 punti base.
Si tratta chiaramente di una richiesta non di consenso, ma forse non così stravagante. Il mercato degli swap attribuisce circa il 23% di probabilità di un rialzo mercoledì, e una probabilità vicina al 50-50 di un aumento entro maggio.
L'inflazione, al 4,7%, rimane ben al di sopra dell'intervallo target della banca centrale, pari all'1-3%. Il Governatore della RBNZ Adrian Orr ha dichiarato di recente che la sfida dell'inflazione non è finita e che l'obiettivo della banca centrale è di continuare a rallentare l'inflazione fino a circa il 2%.
L'obiettivo del 2%, perseguito oggi da molte grandi banche centrali, è stato inventato in Nuova Zelanda alla fine degli anni Ottanta. All'epoca, con un'inflazione elevata, l'allora Ministro delle Finanze tirò fuori dall'aria la cifra del 2% e un paio di anni dopo la Nuova Zelanda divenne il primo Paese ad avere formalmente un obiettivo di inflazione.
Arriviamo a oggi e la RBNZ si trova nella stessa barca di molte altre banche centrali, con un'inflazione appiccicosa, un mercato del lavoro forte, una crescita debole, tassi ipotecari elevati e un consumatore vulnerabile.
A differenza della Fed statunitense, però, la RBNZ non ha più un doppio mandato: il suo unico obiettivo è l'inflazione. Sorprenderà i mercati con un rialzo? È possibile, ma come nota Brent Donnelly di Spectra Markets, dal 2000 la RBNZ non ha mai aumentato il tasso di liquidità quando era superiore al tasso swap a due anni.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati mercoledì:
- Decisione sui tassi di interesse in Nuova Zelanda
- Inflazione in Australia (gennaio)
- PIL di Hong Kong (4° trimestre, finale)
